Portugalská aukce dluhopisů - pokles úroku signalizuje snížení napětí kolem defaultu

Portugalsko dnes nabídlo trhu státní dluhopisy s delší splatností. Tato aukce byla ostře sledována jako možné reálné vodítko dalšího vývoje evropské dluhové krize.

Země umístila na trhu dluhopisy se splatností v roce 2020 v celkovém objemu 599 mil.EUR nesoucích úrok 6,716% p.a.. Výsledný úrok je nižší než při poslední obdobné aukci v listopadu 2010, kdy se pohyboval na úrovni 6,806%. Trh se obával možného růstu úročení až na hranici 7%.

Umístěny byly také dluhopisy se splatností v roce 2014 při výnosu 5,396%, což je naopak výrazně nad poslední obdobnou aukcí v říjnu 2010, kdy úročení dosáhlo úrovně 4,041%.

Výnosový spread 10letých portugalských a německých dluhopisů se dnes snížil o 10 bazických bodů na 387 bodů oproti dosavadnímu rekordu z 11. listopadu 2010, kdy se spread dostal až na 483 bazických bodů.

Dnes upsaný objem prostředků byl blízko horního plánovaného rozpětí, zájem o dluhopisy 3,2krát převyšoval nabízený objem v případě 10letých, což je lepší výsledek než loni v listopadu, kdy celkový zájem převyšoval nabídku pouze 2,1krát.
V případě dluhopisů splatných v roce 2014 byl převis poptávky nad nabídkou 2,6násobný, což je zhoršení oproti poslední minulé aukci, kdy zájem převyšoval nabídku 2,8krát. 

Portugalsko dnes hodlá celkově emitovat dluhopisy v objemu cca 20 mld.EUR. Až do dubna nebudou žádné již vydané dluhopisy maturovat. Vládní dluhová agentura předpokládá, že letošní celková dluhová potřeba bude o cca 3 mld. nižší než vloni.