ČS - koment 28.12. - sazby v Číně a údaje z USA

·   České indexy důvěry (jak spotřebitelský tak podnikatelský) se v prosinci zřetelně zlepšily. Stalo se tak patrně díky pozitivnímu vlivu rozjetého Německa. Pro příští rok nejsou vyhlídky příliš pozitivní, především na spotřebitelské důvěře by se měla podepsat úsporná opatření vády. Pokud však bude bez problémů pokračovat globální oživení, nemusel by být případný pokles důvěry nijak markantní.

·   Měny v regionu jsou svátečně klidné, jejich pohyby mají víceméně šumový charakter, ve kterém lehce převládá sklon k mírnému oslabování. Dnes by se nemělo nic podstatného změnit.

Svět

·   Světové trhy včera reagovaly na sobotní zvýšení úrokových sazeb Čínou. Trhy se obávají, že by snaha čínské administrativy utlumit akcelerující inflaci mohla vést ke zpomalení čínské ekonomiky, která je momentálně hlavním tahounem oživení ve světě. V nejhorším případě by mohlo po přílišném utažení měnové politiky dojít k destabilizaci čínského hospodářství s velmi nepřímenými důsledky pro světovou ekonomiku, které se ještě nestačila vzpamatovat z dvojího úderu finanční krize a globální recese. Zvýšená nervozita na trhu vedla k oslabení dolaru vůči euru, poměrně výraznému poklesu výnosu desetiletého amerického dluhopisu (z 11bp. z 3,44 na 3,33%) a tlaku na pokles cen akcií v Evropě a na začátku obchodování i v USA. Je zajímavé a nepříliš logické, že komodity mají i přes obavy o čínskou ekonomiku tendenci k růstu.

·   Finální údaj o vývoji francouzského HDP ve třetím čtvrtletí byl revidován proti předběžnému o jednu desetinu procenta dolů z 1,8 na 1,7% meziročně.

·   Dnes budou trhy sledovat především spotřebitelskou důvěru ve Spojených státech. Čeká se mírné zlepšení, především díky pomalému zotavování na trhu práce. Dalším zajímavým údajem bude Case-Schilerův index cen nemovitostí. Očekávání nejsou optimistická, čeká se návrat k lehkému meziročnímu poklesu. To není dobré znamení pro sektor rezidenčních nemovitostí, který se stále nachází ve stavu klinické smrti a tedy ani pro finanční sektor a celou ekonomiku.

·   Včera zveřejněný index dallaského Fedu zklamal, když namísto očekávaného mírného růstu zřetelně poklesl. Dnes bude zveřejněn podobný index richmondského Fedu.