Kurzy měn: Společná evropská měna měla prakticky v průběhu celého včerejšího evropského obchodování proti...

Ranní zpráva
Investiční bankovnictví KB

Datum : 3.7.2001

      Kurz USD/EUR

       Společná evropská měna měla prakticky v průběhu celého včerejšího evropského obchodování proti americkému dolaru tendenci ztrácet, přičemž bylo množné vysledovat dvě prodejní vlny na euru. Ta první přišla hned v prvních hodinách evropského obchodování, kdy se kurz z hodnot kolem 0,8470 dostal až k 0,8440. Euro se tak velmi přiblížilo svému sedmiměsíčnímu minimu.

       Euro doplatilo na zveřejnění evropských sentiment indexů PMI. Prakticky ve všech evropských zemích došlo k jejich poklesu, všechny indexy se nacházely pod úrovní 50 bodů, což je pásmo naznačující pokles ekonomického výkonu. Německý PMI zaznamenal již třetí pokles v řadě, v červnu to bylo 46,6 oproti květnovým 48,8, italský se snížil pouze nepatrně z květnových 48,4 na červnových 48,3. Výjimkou potvrzující pravidlo byla Francie, kde se PMI zvýšil z květnových 48,5 na červnových 48,8, stále však zůstal pod úrovní 50,00. Za celou Emu PMI poklesl z květnových 48,5 na červnových 47,9, což je nejnižší hodnota za poslední dva a půl roku.

       I když euro kolem poledne své předcházející ztráty lehce zkorigovalo směrem k 0,8470, odpolední obchodování bylo ve znamení opětovných eurových ztrát zpět k 0,8440. K opětovnému oslabení eura přispěla pozitivní očekávání výsledku červnových amerických indikátorů NAPM, zejména ve srovnání s dopoledne zveřejněným poklesem evropských PMI indexů.

       Optimistická očekávání se vyplnila, americký index průmyslové aktivity si skutečně v červnu polepšil, a to na 44,7 z květnových 42,1. Toto číslo naznačuje, že americký výrobní sektor by již mohl mít své dno za sebou a po jedenáctiměsíčním poklesu zamířit opět vzhůru. Pozitivní výsledek přinesl cenový index NAPM, který zaznamenal v červnu pokles na 42,3 z květnových 45,2, což signalizuje snižování inflačních tlaků v americké ekonomice. Představitelé asociace NAPM komentovali výsledky též pozitivně, upozornili však na fakt, že silný dolar vede ke snižování konkurenceschopnosti amerických výrobců, k výraznějšímu oživení sektoru zpracovatelského průmyslu bez oslabení dolaru podle nich nemůže dojít.

       Hladinu 0,8440 se včera ani na druhý pokus prolomit nepodařilo, po zbytek amerického obchodování se tak kurz eura pohyboval v mízně posilujícím trendu směrem k 0,8480. Závěrečný kurz včerejšího dne činil 0,8482. Nutno však podotknout, že trh byl poznamenán nižší likviditou. Vzhledem k tomu, že je zítra v USA svátek a trh bude zavřený, většina obchodníků se včera do obchodování nijak zvlášť nehrnula.

       Vzhledem k zítřejšímu svátku v USA by mělo obchodování snižovat na intenzitě, fundamentální faktory však stále hovoří pro americký dolar. Včerejší čísla tuto hypotézu jenom potvrdila. Zatímco evropská ekonomika zpomaluje, americká ekonomika již může mít své dno za sebou, vyhlídky jsou tedy ve srovnání s Evropou mnohem optimističtější. Zpomalování evropské ekonomiky dnes mohou potvrdit další data. Mimo jiné bude totiž publikována květnová míra nezaměstnanosti, dubnové maloobchodní tržby a zejména pak ukazatele ekonomické, podnikatelské a spotřebitelské důvěry za červen

       Kurz CZK/EUR

       Za nízké aktivity investorů se včera koruna pohybovala v mírně posilujícím trendu. Své včerejší obchodování zahájila koruna ještě nad hladinou 33,80 na 33,82, těsně před polednem se však koruně podařilo ji prolomit a posílit až k 33,78. Po celé odpoledne se pak již kurz za naprostého klidu držel mezi 33,76 a 33,80. Na zprávu o prohloubení schodku státního rozpočtu ke konci června kurz koruny nereagoval. Trend byl spíše důsledkem tlaků na oslabování eura proti dolaru. Závěr obchodování kurz zastihl na 33,78, což odpovídá v markovém vyjádření hodnotě 17,27 CZK/DEM.

       Včera večer vláda schválila základní rámec návrhu státního rozpočtu na příští rok, a to se schodkem ve výši 10mld CZK. Jedná se však o očekávanou událost, výraznější vliv na korunu by to mít nemělo, i když se jedná spíše o pozitivní signál. Protože se dnes zveřejnění žádných domácích makroekonomických dat neočekává, bude kurz koruny dále spíše sledovat vývoj eura proti dolaru. Z tohoto pohledu by koruna mohla pokračovat ve včerejším posilování.

       Kurz CZK/USD

       Proti dolaru se včera koruně nedařilo, naše měna doplatila na opětovné oslabování eura proti dolaru, a to po zveřejnění evropských indexů PMI. Index spadl na nejnižší hodnotu od prosince 1998 a potvrdil obavy z ochlazování evropské ekonomiky. Kurz koruny se po otevření na 39,91 vyšplhal během dopoledne až k 40,04. Kolem poledne sice koruna své ztráty zkorigovala směrem k 39,86, v odpoledních hodinách však již opět byla atakována hladina 40,00. Protože se ji však ani na druhý pokus definitivně prolomit nepodařilo, skončila naše měna své včerejší obchodování na 39,93.

       Protože by ani dnes neměly z domácí ekonomiky přijít žádné významné kurzotvorné faktory, zůstane kurzovou determinantou korunu čísla jedna situace na trhu eura proti dolaru. Z fundamentálního pohledu mohou být zajímavá dnešní evropské ukazatele ekonomické, podnikatelské a spotřebitelské důvěry za červen. Jelikož se očekává jejich zhoršení, je dnes možné, že se koruna opět pokusí otestovat hladinu 40,00.

       Kurz JPY/USD

       Libra včera proti dolaru nepatrně posílila. Obchodní den zahájila na úrovni 1,4150. V dopoledních hodinách se libra pohybovala na slabších 1,4100. Odpoledne ale již zpět posílila na hladinu 1,4160. Okolo této úrovně se pak pohybovala po zbytek dne. Své obchodování pak libra ukončila na úrovni 1,4175.

       Libra si včera polepšila jak proti dolaru, tak i proti euru. Podle podílu mezinárodního obchodu se tak dostala na 8měsíční maximum. Hlavním impulsem včerejšího pohybu byl lepší než očekávaný výsledek indexu PMI. Ten totiž v červnu vzrostl z květnových 46,5 na 47,3. Trh přitom v průměru očekával stagnaci. Naproti tomu v eurozóně se index dále propadl z hodnoty 48,5 na 47,9.

       Trh se ale dnes bude již připravovat na zasedání centrální banky. Její dvoudenní zasedání začíná zítra. Trh očekává, že centrální banka úrokové sazby měnit nebude a ponechá je na současných 5,25%. Po páteční pozitivní červnové spotřebitelské důvěře, která vzrostla na nejvyšší hodnotu za poslední rok a půl, na hodnotu 6,0 se totiž centrální banka ocitá ve více nejasné a problematické situaci, kdy spotřebitelský sektor vykazuje velice slušné výsledky, zatímco zpracovatelský průmysl zažívá ochlazení dynamiky. Další mírně varujícím aspektem je fakt, že inflace vzrostla téměř na horní hranici inflačního cíle centrální banky.

       Kurz GBP/USD

       Libra včera proti dolaru nepatrně posílila. Obchodní den zahájila na úrovni 1,4150. V dopoledních hodinách se libra pohybovala na slabších 1,4100. Odpoledne ale již zpět posílila na hladinu 1,4160. Okolo této úrovně se pak pohybovala po zbytek dne. Své obchodování pak libra ukončila na úrovni 1,4175.

       Libra si včera polepšila jak proti dolaru, tak i proti euru. Podle podílu mezinárodního obchodu se tak dostala na 8měsíční maximum. Hlavním impulsem včerejšího pohybu byl lepší než očekávaný výsledek indexu PMI. Ten totiž v červnu vzrostl z květnových 46,5 na 47,3. Trh přitom v průměru očekával stagnaci. Naproti tomu v eurozóně se index dále propadl z hodnoty 48,5 na 47,9.

       Trh se ale dnes bude již připravovat na zasedání centrální banky. Její dvoudenní zasedání začíná zítra. Trh očekává, že centrální banka úrokové sazby měnit nebude a ponechá je na současných 5,25%. Po páteční pozitivní červnové spotřebitelské důvěře, která vzrostla na nejvyšší hodnotu za poslední rok a půl, na hodnotu 6,0 se totiž centrální banka ocitá ve více nejasné a problematické situaci, kdy spotřebitelský sektor vykazuje velice slušné výsledky, zatímco zpracovatelský průmysl zažívá ochlazení dynamiky. Další mírně varujícím aspektem je fakt, že inflace vzrostla téměř na horní hranici inflačního cíle centrální banky.

       Kurz PLN/USD

       Zlotý byl včera vůči dolaru téměř stabilní. Svůj obchodní den zahájil zlotý na úrovni 4,0050. V průběhu dne se bez trendu pohyboval v pásmu mezi úrovněmi 4,0050 a 4,0200. Nakonec ale uzavřel na na úrovni 4,0020. Proti euru pak díky jeho slabosti mírně posílil.

       Zlotý se včera příliš nepohyboval, a to především z důvodu velmi negativního překvapení z pátečních čísel zahraničního obchodu a výsledku běžného účtu. Deficit na běžném účtu dosáhl v květnu hodnoty –708,0 mil $ a byl o cca 300 mil $ horší než původně očekával trh. Zároveň byl zaznamenán výraznější nárůst importů a i překvapivé zpomalení exportů. Na exportní výkonnosti ekonomiky se tak poprvé projevil vliv silné měny. Určitý vliv ale zde hraje i zpomalení evropské ekonomiky.

       Trh se po těchto negativních číslech začíná soustředit na další důležitý indikátor, inflaci. Její další vývoj by mohly nastínit dnes zveřejněné ceny potravin ve druhé polovině června. Trh se ale také ještě nedozvěděl, jak se budou vyvíjet státní finance. Vláda totiž ještě nerozhodla, zda zvýší plánovaný deficit nebo jestli omezí své výdaje ve zbytku roku.

      Tyto zprávy pro vás vytváří Investiční bankovnictví KB.