ČS - koment 2.11. - PMI a ISM, růst sazeb v Indii a Austrálii

·          (CZ) Včerejší PMI index za říjen se ukázal o něco slabší, drží se však výrazně nad hranicí 50 bodů, jenž odděluje recesi od růstu. Oproti září ubral 0,8 bodů na 57,2.  Dílčí index zaměstnanosti se již blíží k předkrizovým hodnotám, a naznačuje tak prostor pro tvorbu dalších pracovních míst. Data také ukazují diskrepanci mezi cenami na vstupu a na výstupu, což pravděpodobně naznačuje stlačené marže. Díky oživení by tak mohlo dojít k poměrně rychlé korekci, která by se pak projevila zrychlením inflace. Celkově tak hodnotíme data jako pozitivní pro měnovou politiku, spolu s německým IFO i PMI prozatím nevidíme žádnou indikaci zpomalení, přinejmenším pro zbytek tohoto roku.

·          (RO) MMF včera schválil uvolnění další tranše finanční pomoci (celková hodnota 20 mld. EUR). Rumuni ve snaze snížit schodek rozpočtu výrazně okřesali mzdy ve veřejném sektore čímž by se měly dostat z loňských 7,2 na 6,8% HDP.

Svět

·          (US) Včerejší ISM vcelku fajn, v říjnu vystoupil na nejvyšší hodnotu od května, 56.9 bodů. Struktura ukazuje výrazný růst nových objednávek a perzistentně silný index zaměstnanosti, v nadcházejícím období by se tak růst produkce měl podílet i na tvorbě nových pracovních míst. Na zahraničním obchodu se zřejmě projevuje i slabší dolar, jelikož index pro export rostl výrazněji než pro import – to by mohlo znamenat silnější příspěvek čistého exportu k růstu.

·          (US) Osobní příjmy naopak horší, naznačují spíše rizika pro růst ze strany spotřebitelů, kteří představují významnou část americké ekonomiky.  Osobní příjmy ubraly 0,1% oproti očekávaným +0,2%. Míra úspor se drží mezi 5 a 6%, což znamená pokračující snižování zadlužení (dlouhodobě fajn, krátkodobě však na úkor slabší spotřeby). Osobní výdaje rostly o 0,2%, což je však také slabší než se čekalo (+0,4%).

·          Austrálie a Indie včera zvedli úrokové sazby (4,75%). U Austrálie šlo o překvapení, které centrální banka zdůvodnila tím, že se chce vyhnout situaci jako v r. 2007, kdy zůstávaly inflační tlaky v ekonomice poměrně dlouho skryté a pak již se CB musela vyrovnat s vyšší inflaci. U Indie jde o již o šesté zvednutí sazeb, které jsou momentálně na 6,25%.