US trhy – rekapitulace minulého, 43. týdne, a výhled na týden od 1.11.

Zhodnocení uplynulého týdne:

43. týden z pohledu indexu S&P 500 přinesl nejmenší týdenní změnu za poslední měsíce. Závěr týdne byl téměř na otevírací hodnotě. Podobně na tom je i Dow Jones (jen velmi mírně v mínusu), pouze Nasdaq se od tohoto modelu odlišuje a přidával cca 1 %. Z uvedeného plyne, že trhy jsou v současnosti udržovány převážně technologickými tituly, které stále procházejí výsledkovou sezónou. Výsledky většiny významných titulů jsou za námi a trhy budou dále ovlivňovány volbami, které nás čekají začátkem listopadu. Stejně tak se pozornost investorů upírá k ohlášenému kvantitativnímu uvolňování. Otázkou však zůstává v jaké výši a časovém horizontu se tato akce uskuteční. Pohled na makrodata minulého týdne je vcelku pozitivní. Pondělní data o prodejích existujících domů dopadla nad očekávání, úterní spotřebitelská důvěra rovněž, mírně nižší byl index cen domů. Středa přinesla lepší výsledek objednávek zboží dlouhodobé spotřeby i prodejů nových domů a čtvrtek pak potěšil lepšími daty ohledně nových i stávajících žádostí v nezaměstnanosti. Týden byl završen důležitým údajem o hrubém domácím produktu, který naplnil očekávání a index nákupních manažerů také lepší.

Z technického pohledu index Dow Jones dosáhl dvojitého vrcholu a index S&P 500 bezmála také. Trhy ztrácejí momentum a na pozitivní zprávy reagují omezeně. Technická korekce je trhem víceméně očekávána, otázkou je kdy, o kolik, a co ji spustí. Prozatím jsou trhy udržovány zmiňovanými výsledky firem, nadcházejícími volbami a činností FEDu.

Zlato v uplynulém týdnu opět posílilo a z velké části tak umazalo korekci týdne předcházejícího. Týden uzavíralo blízko hodnoty 1359 USD za unci. Pár EUR/USD přes volatilitu v pásmu 1,40-1,37 uzavíral také bez výrazné změny mírně níže, a to na hodnotě cca 1,39. Ropa měla podobný vývoj a uzavírala přibližně na hodnotě 81,40 USD za barel.

Ze sektorů si nejlépe vedly základní materiály s přírůstkem +1,1 %, následovány technologiemi přidávajícími +0,8 %. Nejméně se dařilo konglomerátům, které odepsaly -1,4 %, a financím, které klesly o -1,0 %.

Makrodata:

V 43. týdnu budou v pondělí zveřejněna makrodata o osobních příjmech, indexy osobních výdajů, výdajů na výstavbu a výrobní index ISM. V úterý pouze ABC spotřebitelská důvěra a středa přinese údaj o počtu žádostí o hypotéky, změnu zaměstnanosti, průmyslové objednávky, index ISM nevýrobního sektoru, informaci o stavu zásob ropy a důležité rozhodnutí FEDu o výši úrokových sazeb. Ve čtvrtek nás čekají data z trhu práce a produktivita mimo zemědělství a týden zakončí páteční data o pracovních místech mimo zemědělství, výše průměrných hodinových příjmů a procento nezaměstnanosti.

Kompletní přehled očekávaných makrodat naleznete na adrese http://www.grantcapital.cz/komentare-k-akciovemu-trhu/us-makrodata/.

Modelové portfolio:

V uplynulém týdnu modelové portfolio Grant Capital nakupovalo akcie FE, ATPG, SVU, HAL a OCLR. Prodány byly pozice AGNC, HAL a částečně SVU.

Podrobnosti o modelovém portfoliu naleznete na adrese http://www.grantcapital.cz/obchodovani/modelove-portfolio/.

Ing. David Janoušek