Komoditní boom se navrací

Rozvolněná měnová politika Fedu pravděpodobně připravuje podmínky pro další ostrý vzestup cen komodit zaznamenaný na přelomu let 2007-08. Tehdy ho táhl trh ropy, následovaly měď a obiloviny které zdolaly nová historická maxima. Tentokrát je to zlato a stříbro, drahé kovy které zdolaly své vrcholy.

Nahoru míří i ropa, přestože nabídka vysoce převyšuje poptávku. Nejistota investorů ohledně znehodnocení měny a vzestupu inflace přitahuje jejich investice do komoditních trhů. Americký dolar ztratil od počátku června 16% vůči koši šesti hlavních šesti světových měn. Právě slabost dolaru je jedním z faktorů silného růstu cen komodit, projevují se rovněž produkční výpadky bavlny, cukru, kávy, kakaa a nyní i kukuřice, také pokles zásoby průmyslových kovů jako je měď.

Zlato letos posunulo nová historická maxima, stříbro nový 30-letý rekord, na 15-letý vrchol vyskočila i cena bavlny. Měď vyskočila na 27-měsíční vrchol a cena ropy předčila $84 za barel a atakovala pětiměsíční maximum. Komoditní index CRB v pátek posílil o 2,5% a zdolal dvouleté maximum 294,68 bodů. V průběhu týdne vyskočil o 3,1%.

Každá komodita v uplynulém týdnu ale zejména v pátek výrazně rostla. Zemědělské komodity pšenice, kukuřice, soja vyskočily na obchodní burze CBOT o maximální cenový limit 30, 60 a 70 centů poté, co americké ministerstvo zemědělství nečekaně a dramaticky snížilo odhad výnosu a sklizně. U kukuřice projektuje dokonce nejnižší konečnou zásobu za posledních 15 let. Přestože prognóza USDA původně čekala rekordní sklizeň, nepřízeň počasí a špatné pěstitelské podmínky výrazně snížily letošní odhady. K tomu sucho v Rusku a následný propad sklizně pšenice a ječmene znamenaly restrikce v podobě zastavení vývozu.