Týden na devizovém trhu (4.10.2010)

CZK/EUR

Klíčová data minulého týdne

Německo: očištěná míra nezaměstnanosti za září klesla na 7,5 %

eurozóna: index ekonomického sentimentu vzrostl na 103,2 bodu, nejvýše za 2,5 roku

eurozóna: EK navrhuje sankce 0,2 % HDP pro země eurozóny s problémem veřejných financí

Polsko: NBP ponechala klíčovou sazbu na 3,5 %

Maďarsko: NBM ponechala klíčovou sazbu na 5,25 %

Kurz eura v minulém týdnu: koruna posílila z 24,60 CZK/EUR pod 24,40 CZK/EUR

Obrázek obchodování minulého týdne byl zcela jiný, než několik posledních týdnů. V první polovině týdne koruna posílila pod hranici 24,50 CZK/EUR a v dalších dnech se podívala až pod 24,40 CZK/EUR.

Minulý týden byl zveřejněný zápis z jednání ČNB, ze kterého vyplývá, že centrálním bankéřům nevadí posilování koruny.v Minulosti při velkém posilování domácí měny zasáhla právě ČNB s intervencí. Tento scénář tedy padá. Z jednání centrálních bankéřů vyplývá, že případné další posílení koruny by neměl být problém pro ekonomický růst.

Dalším důvodem posilování koruny je zcela jistě také pád dolaru. Ten minulý týden oslabil o více než 2,5 centu až k 1,3750 USD/EUR.

Klíčová data tohoto týdne

Úterý Německo: maloobchodní tržby za srpen

Úterý Německo: index nákupních manažerů za září

Středa eurozóna: HDP za 2.Q.2010,  konečná čísla

Čtvrtek Německo: průmyslová výroba za srpen 

Čtvrtek ČR: maloobchodní tržby za srpen

Čtvrtek ČR: průmyslová výroba za srpen

Čtvrtek ČR: stavební výroba za srpen

Čtvrtek ČR: zahraniční obchod za srpen

Pátek ČR: nezaměstnanost za září

CZK/EUR - výhled na další měsíce

V tomto týdnu nás čeká množství zpráv z od našich regionálních sousedů. Výrazný vliv na korunu ale očekávat nelze. Koruna se už několik týdnů obchoduje v mnohem užším pásmu než okolní měny, což je do určité míry dáno jejím nízkým úročením a z toho pramenící nízké atraktivity pro investory. Vyšší volatilitu lze očekávat na konce roku, kdy se zostří diskuse ohledně nastavení úrokových sazeb. I nadále ale očekáváme posun koruny ke slabším úrovním, předpokládáme že by do konce roku měla atakovat 25,00 CZK/EUR. 

CZK/EUR - výhled do konce roku

Konec roku se již blíží. Díky vyjádřením centrálních bankéřů očekáváme na přelomu roku napínavější diskusi ohledně růstu úrokových sazeb. To by mělo mít vliv i na českou korunu, která je v posledních týdnech extrémně stabilní. Růst úrokových sazeb, který očekáváme na přelomu roku, by ji měl vytrhnout z letargie a pomoci ke zdolávání silnějších úrovní. Do konce roku tak očekáváme ještě mírnou korekci k 25,00 CZK/EUR, na začátku příštího roku by již mohla opět posilovat a dosahovat současných úrovní 24,50 CZK/EUR.

CZK/USD

Klíčová data minulého týdne

USA: HDP za 2. Q. podle konečných údajů vzrostl o 1,7 %, původně se očekával růst o 1,6 %
USA: Chicagský index nákupních manažerů za září vzrostl na 60,4 bodu, očekával se pokles na 55,5 bodu z 56,7 bodu

USA: spotřebitelská důvěra v září klesla na 48,5 bodu, čekal se lepší výsledek

Kurz dolaru v minulém týdnu: koruna posílila z 18,15 CZK/USD pod 17,75 CZK/USD

Dolaru se minulý týden vůbec nepovedl. Nejen že oslabil nad technickou úroveň 1,3510 US/EUR, ale ztrácel dál a jeho minima byla na úrovni 1,3765 USD/EUR.

Dolar v minulých dnech oslabil především kvůli tomu, že v případě nutnosti dojde k dalšímu kvantitativnímu uvolňování, FED bude tedy tisknout nové dolary na podporu ekonomiky. Tento fakt znamenal prodej dolaru ze strany investorů a nákup rizikovějších aktiv,mezi které patří i česká koruna.

Klíčová data tohoto týdne

Pondělí USA: podnikové objednávky za srpen

Pondělí USA: rozjednané prodeje domů za srpen

Úterý USA: spotřebitelská důvěra ABC za říjen

Čtvrtek USA: spotřebitelské úvěry za srpen

Pátek USA: nezaměstnanost za září

Pátek USA: změna počtu pracovních míst mimo zemědělství za září

Pátek USA: změna zaměstnanosti v soukromém sektoru za září

CZK/USD - výhled na nejbližší měsíce

Dolar v uplynulém týdnu pokračoval ve ztrátách vůči všem hlavním měnám. Důvodem je lepšící se situace na trzích, kdy investoři přelili část peněz do rizikovějších aktiv a také lepší data z Evropy, která podpořila euro v růstu. Další směr obchodování je dost nejistý. Z technického hlediska má ale dolar nakročeno k dalším ztrátám. V případě dalších dolarových ztrát by koruna mohla atakovat hranici 17,50 CZK/USD. 

CZK/USD - výhled do konce roku

Nepředpokládáme, že by měl dolar do konce roku dál výrazně slábnout. Trhy nadále povedou debatu o křehkosti oživení světové ekonomiky a budou probleskovat zprávy o problémech s veřejnými financemi z jednotlivých zemí. Spekulace o růstu úrokových sazeb do obchodování zasáhnou až v průběhu roku 2011. Situace se do konce roku pravděpodobně výrazně nezmění a kurz tedy očekáváme v širokém pásmu 18,00 - 20,00 CZK/USD.