(Kurzy.cz)
PMČR: Čistý zisk za 1H10 rostl o 22% na 1,168 mld.Kč, dividenda asi kolem 800 Kč
Philip Morris ČR dle očekávání vydal včera své ne/konsolidované výsledky za 1H2010. Nekonsolidovaná čísla byla lehce lepší od provozní úrovně, než byla naše projekce díky adverzně odhadnuté změně stavu vlastních výrobků (+75 mil. Kč vs. oček. -40 mil. Kč). To způsobilo, že provozní zisk EBIT ve výši 1,43 mld. Kč (+18,6 % r/r) překonal naše očekávání 1,35 mld. Kč. Nicméně tržby i provozní náklady (včetně odpisů) byly dle projekce, tedy 5,2 mld. Kč (+9,8 %) respektive 3,9 mld. Kč (+8,3 %). Zlepšení tržeb rovněž dle očekávání bylo způsobeno stabilizací exportu na Slovensko po rozsáhlém předzásobení v 2007. Čistý zisk v návaznosti na EBIT rovněž překonal naši projekci (1,2 mld. Kč vs. oček. 1,1 mld. Kč).
Strukturálně jen lehce vyšší čísla, než projekce a konzervativní výhled managementu společnosti díky současnému stavu ekonomického oživení budou dle našeho očekávání působit neutrálně. Budoucnost bude pravděpodobně opětovně více ovlivněna daňovou politikou státu (tabákové daně), což může limitovat zvýšení ziskovosti společnosti. Na druhou stranu PMČR zůstává defenzivním titulem s potenciálem solidního dividendového přínosu.
Nekonsol, v mil. Kč, IFRS |
1H2010 |
Oček AFT | |
5 231 |
+9,8% |
5 244 | |
1 427 |
+18,6% |
1 350 | |
27,3% |
+2,1 p.b. |
25,7% | |
1 168 |
22,8% |
1 080 | |
851 |
22,8% |
787 |
Zdroj: PMCR, ATLANTIK FT
Milan Vaníček
Výsledky za letošní 1. polovinu roku byly jasně nad odhady trhu. Čistý zisk dosáhl 1,1 mld. Kč (-1,4% r/r; 6,6% nad konsensem), nekonsolidovaný zisk pozitivně překvapil s 1,17 mld. Kč, neboli 425 Kč na akcii (konsensus byl 980 mil. Kč), EBIT 1,4 mld. Kč (-4,4% r/r; 8,6% nad konsensem) a tržby 5,54 mld. Kč (+1% r/r; 1,5% pod konsensem). (Reuters)
Letošní dividenda PM ČR (s výplatou v 2011) pravděpodobně překoná 800 Kč na akcii, což je dobrá zpráva pro investory.
R. Kramule
Poslední zprávy z rubriky Akcie v ČR:
Přečtěte si také:
Prezentace
18.04.2024 Daňové přiznání lidem provětralo peněženky....
15.04.2024 Kam půjdou úrokové sazby? Aktuální přehled...
15.04.2024 Zabouchnuté dveře vyřeší zámečník od pojišťovny...
Okénko investora
Mgr. Timur Barotov, BHS
Petr Lajsek, Purple Trading
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Michal Brothánek, AVANT IS
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Ali Daylami, BITmarkets
Bitcoin stanovil nové historické maximum – Je už na nákup pozdě?
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz