VIG: Výsledky za 1H podle plánu, potvrzený cíl i nákupní doporučení

O       Výsledky za 1. pololetí v souladu s našimi odhady: V souladu s očekáváním byla VIG schopna dosáhnout dobrých výsledků. Tržby vzrostly o 7,9% (podpořené výborným vývojem příjmů z životního pojištění) a zisk před zdaněním vzrostl o 11%. Čistý zisk se zvýšil o 9,2% na 196,4 mil. €.

O       Kombinovaný poměr se zvýšil na 98,3%: Přírodní katastrofy (zvláště v Rakousku, Polsku, ČR a Rumunsku) způsobily ztráty více jak 100 mil. €. Po zajištění byla výsledovka VIGu zatížena 50 mil. €, což vedlo k zvýšení kombinovaného poměru z loňských 95,5% na 98,3%.

O       Výhled potvrzen: Společnost řekla, že se letos zatím podnikání vyvíjí podle plánu. Původní cíl VIG bylo dosáhnout jednociferného růstu pojistného a zvýšení zisku před zdaněním o více jak 10%.

O       Doporučení Kupovat a cílová cena potvrzeny: Potvrzujeme naše odhady zisku na akcii na 3,03 € letos a 3,48 € v roce 2011. Pro rok 2012 počítáme se ziskem na akcii 3,68 €. Ponecháváme naši cílovou cenu beze změny na 44,5 € za akcii a potvrzujeme naše doporučení Kupovat.

 Martin Krajhanzl