AFT: Projekce výsledků KB za 2Q 2010

Komerční banka (KB) oznámí své výsledky hospodaření za 2Q2010 roku zítra 4. srpna před otevřením trhu (8:00 SEČ). Očekáváme stagnaci čistého zisku -0,8 % na 2,9 mld. Kč. Úrokové výnosy by měly meziročně lehce klesat (-1,1 %). Poplatky a provize budou téměř nezměněny (-0,3 % r/r), Propad výnosů z finančních operací o 20,8 % je dán především relativně vysokou srovnávací základnou díky příznivým tržním podmínkám v minulém roku. Provozní náklady by dle naší projekce měly klesnout o 5,8 % r/r na 3,2 mld. korun. Opravné položky k nespláceným úvěrům očekáváme na úrovni 1,1 mld. Kč, o 3,7 % níže r/r.  

Sledovaný bude především vývoj hlavních příjmových položek, kde by opětovné nastartování růstu bylo vnímáno pozitivně. Zatímco úrokové výnosy poslední dva roky víceméně stagnují, výnosy z poplatků za stejné období zaznamenaly dokonce pokles. Dalším sledovanou oblastí pak bude vývoj nesplácených úvěrů. Pokud nedojde k  výraznému překvapení oproti odhadům trhu, tak neočekáváme žádnou významnější reakci. Pro další vývoj akcií bude důležitější spíše celkový sentiment na trhu, než samotný fundament společnosti.

Zdroj: Atlantik FT, Komerční banka