Kurzy měn: Euro včera proti dolaru zaznamenalo největší ztrátu v tomto týdnu. Klesající trend byl...

Ranní zpráva, trading Komerční banky Datum : 22.5.2001

       Kurz USD/EUR

       Euro včera proti dolaru zaznamenalo největší ztrátu v tomto týdnu. Klesající trend byl nejvýraznější během prvních hodin včerejšího evropského obchodování, kdy se kurz dostal z hodnot kolem 0,8810 velmi rychle až k 0,8740. V dalším průběhu evropského a amerického obchodování se již nic zvláštního nepřihodilo, kurz se držel mezi 0,8745 a 0,8875. Závěrečný kurz včerejšího dne činil 0,8764.

       Euro doplácí na pesimistická očekávání hráčů na trhu, investoři se obávají výraznějšího zpomalení evropské ekonomiky, naopak ohledně budoucího vývoje americké ekonomiky již takový pesimismus nepanuje. To se promítá i do vývoje na akciových trzích – zatímco evropské akcie včera oslabovaly, americké posilovaly. Na trhu se pomalu začíná prosazovat tok finančních prostředků směrem do USA, což se pozitivně promítá do kurzu americké měny.

       Klíčovou událostí dnešního dne je dopolední publikování německého Ifo indexu za duben. Oproti březnovému datu se očekává další pokles tohoto indexu podnikatelského klimatu, což by jenom potvrdilo obavy investorů z oslabování německé ekonomiky. Pokud číslo dopadne skutečně špatně, bude to znamenat další tlak na pokles eura. Dokonce nevylučujeme, že se kurz pokusí otestovat hladinu 0,8700.

       Kurz CZK/EUR

       Korunový trh byl včera poznamenán nízkým zájmem investorů o obchodování, převládalo obchodování technického charakteru. Na ráno zveřejněná data českých maloobchodních tržeb koruna bezprostředně nijak nereagovala, zveřejněné číslo bylo v souladu s očekáváními. Během dopoledne se koruna pohybovala v lehce posilujícím trendu, když sledovala oslabení eura proti dolaru. Z ranní otevírací úrovně 34,37 se kurz dostal až k hladině 34,30. Protože se jí však prolomit nepodařilo, stabilizoval se kurz v odpoledních hodinách v pásmu mezi 34,29 a 34,35. Nakonec koruna skončila právě na hladině 34,30, což odpovídá v markovém vyjádření hodnotě 17,54 CZK/DEM.

       Co se domácích fundamentálních determinant týče, až do čtvrtka, kdy bude zveřejněn výsledek našeho dubnového zahraničního obchodu, žádné impulsy očekávat nelze. I dnes by tak mělo převládat technické obchodování, hráči na trhu budou sledovat kurz eura k dolaru. Zajímavé bude, jak se euro vypořádá s dnešním číslem německého Ifo indexu. I pro dnešní den očekáváme, že se koruna udrží v pásmu mezi 34,20 a 34,45. Prolomení hladiny 34,20 by znamenalo, že se koruně otevře prostor pro posílení až k 34,00.

       Kurz CZK/USD

       Začátek týdne se koruně proti dolaru moc nevydařil, neboť hned v prvních hodinách včerejšího obchodování koruna oslabila z otevírací úrovně 39,08 až k 39,25. Důvodem nebylo ráno zveřejněné číslo našich maloobchodních tržeb, ale opětovné oslabování eura proti dolaru, což s sebou stáhlo i českou korunu. V průběhu dne se však situace na trhu zklidnila a koruna se postupně stabilizovala v pásmu mezi 39,14 a 39,24. Zavírací kurz včerejšího dne činil 39,19.

       Protože z domova dnes zveřejnění řádných důležitých čísel neočekáváme, bude i tento trh netrpělivě čekat na zveřejnění výsledku německého dubnového Ifo indexu. Podle průzkumu agentury Reuters hrozí další pokles tohoto indikátoru. Pokud se očekávání potvrdí, popřípadě číslo bude ještě horší, bude to znamenat tlak na další oslabování eura a tedy i koruny proti dolaru. Za tohoto předpokladu by koruna mohla oslabit výrazněji nad 39,20. Naopak příznivý německý Ifo index by koruně pomohl pokusit se o návrat pod 39,00.

       Kurz JPY/USD

       Jen včera proti dolaru posílil. Své obchodování zahájil na úrovni 123,39. Jen zahájil obchodní den výraznou korekcí pátečních ztrát a posiloval. Svůj trend si udržel až do odpoledních hodin, kdy se již pohyboval okolo hladiny 122,60. Tuto hladinu se mu ale prolomit nepodařilo. Nakonec včera jen uzavíral na úrovni 122,64.

       Jen včera posiloval opět díky některým optimistickým hráčům. Akciový index Nikkei 225 totiž včera vystoupal na dvoutýdenní maximum a vytáhl s sebou i japonskou měnu. Mimo jiné také sílí očekávání, že při propadu měny na hladinu cca 124,00 budou přesunovat své prostředky do jenu japonští exportéři.

       Nepříznivou zprávou pro vývoj japonských akcií je ale včerejší oznámení společnosti Morgan Stanley Capital International, která ve svých portfoliích zvyšuje podíl amerických a britských akcií na úkor akcií japonských, německých, francouzských a italských.

       Situace v Japonsku je stále nejasná. Nový premiér Junichiro Koizumi sice dal své zemi najevo své odhodlání velkými a odvážnými projevy, zatím ale k žádným důležitým změnám nedošlo. Poslední zveřejněný vládní plán ohledně odpisu špatných bankovních úvěrů v astronomické hodnotě byl dokonce odložen.

       Na druhou stranu se ale premiérovi nelze příliš divit. Japonsko totiž čekají volby a nikdo z politických představitelů se nechce v současné době dopustit chyby, která by ho a jeho stranu stála popularitu. Do konce července, kdy mají proběhnout volby do horní komory parlamentu, tak nelze očekávat velké kroky, nebo nějaké šokující a drastické plány na restrukturalizaci ekonomiky.

       Dnes ráno byl pak zveřejněn výsledek březnové výroby. Po sezónním očistění vzrostla výroba ve všech odvětvích o 0,4% m/m. Výroba v terciálním sektoru vzrostla o 0,8% m/m, zatímco ale průmyslová výroba zaznamenala pokles o –2,1% m/m. Čísla jsou pro trh příjemným překvapením, jelikož se u celkové výroby očekával propad o –1,0% m/m.

       Kurz GBP/USD

       V pondělí byla libra proti dolaru ve výsledku téměř stabilní. Obchodní den zahájila na úrovni 1,4390. Libra nejdříve posílila k hladině 1,4410. Ještě ale v průběhu japonského obchodování libra oslabila a propadla se až k hladině 1,4350. Dopoledne ale začala posilovat. V průběhu dne se pak dostala až k hladině 1,4400. Nakonec pak libra obchodní den uzavřela na úrovni 1,4384.

       I včera byla libra pod tlakem vývoje na trhu euro-dolar. Proti dolaru byla libra nejdříve slabší, proti euru pak posílila a zůstala tak druhý den po sobě na 5měsíčních maximech.

       Libře včera kromě celkově příznivé situace pomohla i společnost Morgan Stanley Capital International, která oznámila, že ve svých portfoliích zvyšuje podíl amerických a britských akcií na úkor akcií japonských, německých, francouzských a italských.

       Včera byl také zveřejněn výsledek březnového zahraničního obchodu. Výsledek –2 882 mil L byl v souladu s očekáváním. Kumulativní výsledek za první tři měsíce ale byl nejhorší za celou dobu, co je mezinárodní obchod ve Velké Británii statisticky sledován, tzn. za více než 300 let.

       Dále pak byl zveřejněn vývoj půjček na nákupy domů a bytů. Ty vzrostly díky snížení úrokových sazeb na nejvyšší hodnotu za posledních 34 měsíců.

       Kurz PLN/USD

       Polský zlotý včera proti dolaru opět mírně oslabil. Zlotý zahájil své obchodování na úrovni 3,9750. Ihned po zahájení zlotý posílil k hladině 3,9650. Poté ale začal oslabovat až nad hladinu 3,9900. V odpolední části ale zlotý svůj propad korigoval. Nakonec zlotý uzavřel na úrovni 3,9800. Proti euru pak zlotý především díky slabosti eura posílil.

       Včerejší pohyby na trhu se zlotým byla dány hlavně pohyby na trhu euro-dolar. Z domácí scény přišel pouze neutrální signál o vzájemných konzultací centrální banky a některých ministrů o dalším případném vývoji ekonomiky. Představitele centrální banky zajímal především vývoj vládních financí, výhled do budoucna, proces privatizace a vývoj nezaměstnanosti. Naopak vládní představitele zajímaly otázky týkající se realizace cílů monetární politiky. Společně pak bylo oznámeno, že by takováto setkání měla probíhat i nadále.

       Následně tedy nelze díky v tomto měsíci rostoucí inflaci a důrazu bankovní rady na fiskální politiku snížení úrokových sazeb v tomto měsíci očekávat. Takovýto krok lze spíše očekávat až na červnovém zasedání. Ve zbytku roku by tak měla centrální banka snížit úrokové sazby o dalších 200 bazických bodů. Nejbližší zasedání bankovní rady se koná 29.-30.května.

      Tyto zprávy pro vás vytváří Trading Komerční banky a.s.