Levný dolar opět pomohl Americe, volatilita však přetrvává

V úterý byli investoři  na trhu nerozhodní. Proti lepším výsledkům HSBC stála horší investorská důvěra indexu ZEW v Německu. Kromě Francie a Lucemburska klesly indexy napříč Evropou poprvé za posledních 5 dní. Poklesy na indexech ale byly minimální a objemy byly spíše průměrné. To také ukazuje na fakt, že trh čeká na další impulsy a v Evropě lze očekávat zvýšenou volatilitu i v dalších dnech. Nejvíce klesaly telekomunikace ale také těžařské společnosti , které navázaly na pokles cen kovů. Evropské indexy tak většinou klesaly zhruba o desetinu procenta.

V Americe byl vývoj mírně lepší a indexy končily smíšeně – S&P -0,1 %, Dow Jones IA +0,20 %, NASDAQ +0,27 %. Americkým akciím pomohla analýza Moody’s, která říká, že AIG bude mít dostatek prostředků k vyplacení americké vlády. Cenu peněz snížil pokles výnosů na desetiletých státních dluhopisech USA, jejichž aukce přitáhla solidní poptávku. Stálým pohonem růstu amerických akcií a ropy tak zůstává i nadále slabý dolar a výhled FEDu o udržení rekordně nízkých úrokových sazeb nahrává úvahám, že ani zvýšená poptávka po amerických aktivech bezprostředně nepovede k posílení dolaru a jeho nízká cena bude akciím i nadále pomáhat. Spolu s faktem, že investoři jsou po letošní rally a s blížícím se koncem roku spíše nakloněni realizovat i menší zisky, se dá dle mého názoru i na amerických trzích očekávat zvýšená volatilita.

11.11.2009 – Jan Michelfeit, Commerzbank