Forex: Libra má před sebou důležitý týden

Velmi důležitý týden má před sebou britská měna, která v posledních týdnech dokázala využít toho, že se stala jednou z nejslabších světových měn minulého roku a umazala tak nemalou část svých dřívějších ztrát. Úspěšný byl pro libru také týden minulý, kdy se stala nejsilnější z nejvíce obchodovaných měn, když zpevnila na páru s dolarem až nad hranici 1,50 GBP/USD (aby pak ale část těchto zisků odevzdala) a k euru rostla již čtvrtým týdnem v řadě až nadosah hranice 0,88 GBP/USD. Hlavním růstovým motorem se přitom, vedle potřeby korekce dřívějších ztrát, stala také optimistická nálada na finančních trzích a zejména lepšící se situace finančních institucí, jejichž masivní ztráty z předchozích čtvrtletí byly, společně s prudce se horšící situací v britské ekonomice, hlavní příčinou výprodejů na librových párech. Také minulý týden a příznivá data od amerických bank, tak libře pomohly k růstu, o to více se ji přitom dařilo, když zároveň začaly přicházet nesmělé náznaky z trhu s bydlením, kde již déle než rok trvající krize začíná lehce zvolňovat. Silné zisky na páru s eurem navíc byly podepřeny skutečností, že zatímco například od Evropské centrální banky trh očekává další uvolňování měnové politiky a případně i oznámení nových nestandardních opatření již začátkem příštího měsíce, v Británii si již sazby zřejmě sáhly na své minimum (0,50%) a poté co BoE oznámila zahájení kvantitativního uvolňování zatím trh s žádným dalším agresivním vystupňováním měnové politiky nepočítá.

Bude to však až tento týden, který má potenciál výrazně ovlivnit to, zda-li se libře podaří na růst z předchozích týdnů navázat či nikoliv, protože na rozdíl od minulého týdne, nyní je britský ekonomický kalendář naplněn k prasknutí. První silnější market mover přinese přitom již zítřek, kdy budou zveřejněny výsledky meziročního CPI za měsíc březen. Ten v minulém měsíci zaskočil obchodníky, když oproti očekávanému zpomalení z 3% na 2,6% rostl o dvě desetiny na 3,2%. Od březnových výsledků analytici očekávají zvolnění CPI na 2,9% a v případě, že by i březnová čísla překvapila na horní straně, scénář BoE, který počítá s prudkým snížením CPI v nadcházejících měsících může být ohrožen, což by byla zpráva, jež by mohla libru krátkodobě podepřít. Ještě zajímavější situace však může nastat v případě, kdy by březnový CPI skončil výrazněji pod odhadovanými 2,9%, což by zisky britské měny mohlo rychle podkopat, když by se BoE otevřel prostor pro další případné rozvolnění měnové politiky. Ve skrze negativní zprávy by pro libru mohly přijít ale až ve středu, kdy budou zveřejněna čísla z pracovního trhu. Od těch se čeká růst březnové nezaměstnanosti z 6,5% na 6,7%, přičemž počty nově podaných žádostí o podporu v nezaměstnanosti by měly opět vystoupat nad sto tisíc (oček.: 117 tis., předch.: 138,4 tis.). Britský trh práce si prochází silným útlumem, když slábnoucí domácí a zahraniční poptávka nutí firmy k úsporám a propouštění a tento trend zřejmě bude pokračovat i do dalších měsíců. V nejbližších měsících přitom navíc ještě může narůstat jeho intenzita a tak bychom se nedivili, kdyby i březnová data překvapila spíše horšími než lepšími výsledky, které by mohly dřívější zisky britské měny nepříjemně podkopat.

To nejdůležitější však nabídne Británie v pátek, kdy přijdou na řadu březnové maloobchodní prodeje a především první odhady HDP za 1Q. Maloobchodní prodeje po slevami naplněném prosinci a lednu v únoru zaznamenaly výraznou kontrakci (-1,9%) a další propad, tentokrát o 0,3%, je od nich očekáván také v březnu. Právě konec druhého a začátek prvního čtvrtletí by podle nás měl začít konečně naplno reflektovat rostoucí nezaměstnanost, která s sebou nese dramatické snížení spotřebitelské důvěry, která v březnu klesla podle Nationwide indexu na pouhých 41b., což je hluboko pod hodnotami, kterých dosahovala ještě před dvanácti měsíci (74b.). Důvěra spotřebitelů se navíc i březnu zhoršovala a proto očekáváme od maloobchodních prodejů spíše větší propad (-1%?). Velmi negativní dojem pak zřejmě zanechají také výsledky HDP za 1Q, který by měl podle většinových odhadů klesat potřetí v řadě, tentokrát o 1,5% (předch.: -1,6%), což by mohlo poslat meziroční kontrakci na 3,8%. Takto silnou kontrakcí si přitom britská ekonomika naposledy procházela před 29 lety. Sečteno a podtrženo, rizika pro další vývoj libry v tomto týdnu vidíme na straně jejího oslabení (zejména k euru), které může být dobrou příležitostí k uzavření ziskových pozic pro všechny obchodníky, kteří se v minulých týdnech vyvezli na růstovém trendu britské měny. V 7:45 se libra k euru prodávala na ceně 0,8826 EUR/GBP.