Libra zatím zisky drží

Libra včera navázala na dva úspěšné předchozí týdny a také do nového týdne vstoupila velmi jednoznačně, když se ji podařilo zpevňovat na všech nejvíce obchodovaných párech. Ještě v brzkých ranních hodinách před zahájením obchodování se přitom na páru s dolarem dostala až k ceně 1,47 GBP/USD a slábla také k euru, avšak otevření evropských burz a výsledky banky Barclays dokázaly nastartovat opět růstový trend, aby tak včerejší obchodování uzavřela k dolaru až na ceně 1,4890 GBP/USD. Britský finanční sektor je v Evropě díky finanční krizi daleko nejvíce zasažen, což se v minulosti významně podepsalo také na kurzu libry, která se v minulém roce stala nejslabší z nejvíce obchodovaných měn. Zatímco banky Northern Rock a Bradford & Bingley vláda z obav před bankrotem raději plně znárodnila, další tři obří finanční domy Royal Bank of Scotland, HBOS a Lloyds TSB znárodnila částečně, když obdržely injekci v objemu 40 mld. liber. Jediná Barclays tak z největších britských bank zůstala relativně v bezpečí, což dokázala také včera, kdy zveřejnila hospodářské výsledky za rok 2008, ve kterém dosáhla i přes 8 mld. odpisy zisku 6,1 mld. liber (před zdaněním), což bylo dokonce ještě vyšší číslo, než s jakým analytici počítali (5,8 mld.).Tato čísla dokázala povzbudit nejen akcie Barclays (+10,88%), ale zvedla celý britský index FTSE100 (+0,37%) a v neposlední řadě také samu libru, která krátce po jejich zveřejnění umazala veškeré ranní ztráty a začala výrazně zpevňovat. I přes euforii ze včerejších výsledků je však Barclays stále pouze jedinou z velkých bank, která si dokázala udržet relativně čistý štít. To však mění jen málo na skutečnosti, že ostatní britské banky nadále čelí problémům, které se v roce 2009 mohou díky prudce zpomalující britské ekonomice navíc začít ještě prohlubovat.

Přestože má libra po ztrátovém roce 2008 co dohánět a otevírá se ji poměrně značný prostor ke zpevnění, v delším horizontu nejsme ani po včerejšku přesvědčení o tom, že bude schopna udržet jasný růstový trend. Část zisků z posledních dnů navíc může odevzdat již tento týden, poté co ve středu budou zveřejněny výsledky z pracovního trhu společně s inflačním reportem Bank of England, které by v obou případech mohly přinést spíše horší než lepší zprávy. Britský pracovní trh je totiž teprve na začátku své kontrakce a Bank of England zřejmě nabídne velmi negativní výhled do nadcházejících čtvrtletí společně prudkou revizi HDP do roku 2009.

Zatímco včerejšek přinesl z Británie minimum ekonomických dat, dnešek bude na data bohatší, i když se nebude jednat o silné market movery. Tím hlavním, čeho se dnes z Británie dočkáme, jsou v 10:30 zveřejněné výsledky obchodní bilance, která by měla v prosinci skončit deficitem 8,1 mld. liber, což je pouze o 0,2 mld. lepší výsledek než v listopadu. Britská obchodní bilance zatím neokázala reagovat na prudce se zhoršující klima uvnitř britské ekonomiky a rapidně slábnoucí libru. I přes klesající import a export tak zůstává oproti prosinci 2007 téměř beze změny, což libře na síle rozhodně nepřidává. Zajímavou událostí v Británii pak dnes bude také Gilt aukce (10Y) v objemu 3,25 mld. liber. V minulém týdnu se DMO podařilo velmi úspěšně prodat dluhopisy jak na kratší, tak na delší straně výnosové křivky s bid/cover koeficientem mírně přes 2, což byl jeden z důvodů, který dopomohl libře k jejím tučným ziskům. Pokud bude poptávka po britském dluhu opět vysoká a podobné výsledky nabídne i dnešek, libra může dostat další krátkodobý impuls, obzvláště pak v takto příznivém klima.

V ranních hodinách libra na páru s dolarem část ze svých pozic odevzdala, když libru a především euro zasáhly spekulace o možnosti změny splátkového kalendáře ze strany ruských bank, které mají vysokou expozici vůči zahraničním subjektům a které se dostávají do problémů se splácením poté, co ruský rubl výrazně oslabil. V 8:00 se libra prodávala k dolaru na ceně 1,4860 GBP/USD.

Autor: Jaroslav Brychta (jaroslav.brychta@xtb.cz)