US futures: strach nám lže a my mu věříme

Dnešní US futures prozatím indikují pokračování v sestupné tendenci. Investoři negativně reagují na reporty společností, které buď vykazují špatné hospodaření, nebo ho prozatím jen predikují. Dnes vede jednoznačně evropská Deutsche Bank, která očekává za 4Q 2008 ztrátu dokonce 6,3 mld. USD.

Je ovšem s podivem, že se trhy chovají tímto způsobem. Americká administrativa ve spojitosti s FED se chová poměrně akceschopně, stimulační balíčky byly ekonomice dopřány a další jsou na cestě. V tomto keynesiánském stimulačním utrácení sekundují USA i evropské státy. Pro zlepšení ekonomické situace jsou tedy podmínky nastaveny. To, že nynější reporty o firemních hospodaření vykazují špatná čísla, není nic nového. To se přece čekalo. Nynější propady akciových trhů se dají tedy snad přisuzovat převážně psychologii investorské veřejnosti, která je ještě zřejmě silně ovlivněna podzimními propady. Kupující stále cítí strach a ostych, ještě pravděpodobně nevyprchala ona frustrace z podzimu. Na zamyšlenou je otázka, kde už opravdu končí sentiment a začíná fundament. Když se totiž oprostíme od nesčetných bázlivých reportů, pořád zůstává faktem, že při nákupu akcií nabyvatel získává reálná akcionářská práva, která jsou v mnohých případech až neuvěřitelně levná. Není to tak dávno, co v tomto pravidelném článku o US futures vyšla okrajová zmínka o společnosti Dryships (DRYS), kde bylo tehdy zajímavé, že stojí akcie kolem 5 USD a zisk na jednu akcii za jeden kvartál byl přes 5 USD. To bylo zřejmě dost absurdní a nakonec se tomuto titulu dostalo odpovídající pozornosti, když dnes se obchoduje za trojnásobnou cenu, a to kolem 15 USD.

Citigroup (C) a Morgan Stanley (MS) včera oficiálně oznámili, že vytváří společný podnik, kam vloží Citigroup svou makléřskou divizi Smith Barney a Morgan Stanley v ní získá 51 % podíl za 2,7 mld. USD. Dle opce, kterou dohoda obsahuje, bude moci po pěti letech Morgan Stanley získat celých 100 % nynějšího společného podniku. Tímto obchodem vzniká největší finančně-poradenská a makléřská společnost na světě, která bude mít více než 20 000 brokerů.

Dnešní makroukazatele budou obsahovat tyto položky: MBA Mortgage Application, Import a Export Price Index, dále Retail Sales za prosinec 08 s očekáváním -1,2% (bez aut -1,4%), poté Business Inventories za listopad 08 s číslem -0,5% a pravidelný stav zásob ropy a derivátů z ní.

Konkrétní stavy futures vypadají takto: DJIA Index -19 bodů, Nasdaq 100 Index -11 bodů a S&P 500 Index -3,7 bodů.

Dnes jsou na pořadu například tyto hospodářské výsledky: Clarcor, Hdfc Bank Limited, Xilinx.

Na komoditních trzích se únorový kontrakt ropy obchoduje za 38,85 USD za barel (Crude Oil - NYMEX) a zlato stojí 827 USD za trojskou unci (Gold - COMEX). Na forexu jsou cross rates EUR/USD na hranici 1,3253 a poměr JPY/USD je 89,4450.