ČS - koment k inflaci - inflace bude nadále klesat
-
Inflace v ČR zvolnila ke konci roku na 3.6% meziročně (6.3% průměrně za celý rok), což bylo v souladu s našim očekáváním i s očekáváním trhu. Meziměsíční pokles cen dosáhl tři desetiny procenta – tomu napomáhal pokles cen některých potravin (mouka,mléko), ale nejvýrazněji se projevilo zlevnění cen pohonných hmot, které oproti listopadu zlevnily o více než 10%.
- V meziroční inflaci je vidět efekt vysoké srovnávací základny z roku 2007 - meziročně tak k nejnižšímu r/r růstu cen od září 2007 nejvíc přispěly ceny paliv (-22% r/r) a pod vlivem krize a silného nedávného kurzu koruny i klesající ceny vozidel (r/r -12%). Na r/r růst měly stále nejvyšší vliv deregulace (nájemné, elektřina atd.) a daňové změny z ledna (tabák atd.). Růst potravin z podzimu 2007 už z ročních čísel vypadává.
- Výhled 2009: Inflace bude nadále klesat, průměrná inflace za rok 2009 dosáhne zhruba 2.1 %, pod vlivem vysokých cen ropy (a tedy produktů z ní) pak bude na přelomu pololetí nejvýraznější desinflační vliv cen paliv. Díky tomu se podíváme i výrazněji pod 2%. Kromě této nižší dovezené inflace bude růst cen tlumit i výrazně protiinflační domácí ekonomika (poptávková inflace bude kolem 0%).
- Z hlediska ČNB je tento vývoj pozitivní – inflace rychle klesá, prostor pro další uvolnění vzhledem k ekonomickému výhledu existuje. Dle nás přistoupí na dalším zasedání ČNB ke snížení sazeb o 50 bodů, což bude dle nás dno (1.75%). Další snižování sazeb bude limitovat slabá koruna v 1H/08, od poloviny roku pak zlepšování vyhlídek na růst ekonomiky.
Martin Lobotka
Česká spořitelna, a.s.
Poslední zprávy z rubriky Makroekonomika:
Přečtěte si také:
_w60h45_w76h50.png)
Prezentace
23.04.2024 Podle čeho vybírat plechový zahradní domek?
18.04.2024 Daňové přiznání lidem provětralo peněženky....
Okénko investora
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Evropský průmysl zelené energie má problém: Společnosti se stěhují do USA
Mgr. Timur Barotov, BHS
Trhy střízliví a vedou ruku amerického Fedu ke zpřísnění politiky
Petr Lajsek, Purple Trading
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Michal Brothánek, AVANT IS
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Ali Daylami, BITmarkets
Bitcoin stanovil nové historické maximum – Je už na nákup pozdě?
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
RSS
Přebírání zpráv
