Koruna se v pátek držela poblíž 25,00 CZK/EUR; mzdy v průmyslu rostou vysokým tempem

Závěr týdne byl pro českou korunu poměrně klidný. Po většinu dne se pohybovala v úzkém pásmu těsně pod hranicí 25,00 CZK/EUR. Dnes zveřejněná data byla pro domácí měnu podporou, nicméně výraznější reakce jsme se nedočkali. Růst průmyslové výroby v únoru byl stejně jako v lednu impozantní, nicméně na slušnou dynamiku přes deset procent ukazoval již dříve zveřejněný růst exportů v rámci statistiky o zahraničním obchodě. Vyhlídky v horizontu dvou čtvrtletí již však tak příznivé nejsou - silná koruna se dle našeho názoru projeví, navíc oslabuje poptávka ze zahraničí - statistika zakázek ze zahraničí ukazuje na jejich meziroční pokles. Mnohem zajímavější je z pohledu měnové politiky vývoj mezd v průmyslu. Jsou to prozatím jediná data, která máme k dispozici o růstu mezd v Q1. Vysoký lednový růst o 12,1% y/y byl částečně ovlivněn daňovou reformou, nicméně únorový růst byl ještě vyšší. To ukazuje na možné sekundární dopady vysoké inflace, což se v situaci utaženého trhu práce projevuje ve vysokém růstu mezd. I nadále tak očekáváme zvýšení sazeb v květnu o 25bb na finální úroveň 4,0%, kde by sazby měly zůstat po zbytek roku.

Tyto zprávy pro vás vytváří Investiční bankovnictví KB.