Report ČR z 13. 3. + akciový výhled (14.3.2008)

Čtvrteční obchodování na BCPP bylo poměrně volatilní. Úvod dle očekávání patřil prodejcům, čímž se index dostal pod hranici 1500 bodů, následně prudce korigoval, avšak v pozdním odpoledni zamířil nakonec ještě výrazněji níže. Tento vývoj svou vahou v indexu nejvíce ovlivnily akcie ČEZ (-1,79 %), které se tak dopoledne dokonce obchodovaly v zisku. Proti sentimentu se od úvodu vydala ZENTIVA (+1,60 %), která ještě dopoledne skokově posílila až nad hranici 860 Kč. Díky odpolednímu negativnímu sentimentu však část zisků ztratila. Ostatní tituly již uzavřely slabší. Nejúspěšněji proti „proudu“ bojoval PHILIP MORRIS (-0,54 %) a AAA (-0,92 %), které za slabé likvidity dokázaly výrazně zkorigovat více jak 5 % dopolední propad. Dlouho se drželo CETV (-2,3 %) avšak otevření na US trhu poslalo akcii zpět blíže k 1300 Kč. Volatilně se obchodoval UNIPETROL (-2,41 %), který se pokoušel atakovat i předchozí závěrečné ceny. Podobně v rozsahu cca 3900 až 4000 Kč se obchodovala KB (-1,49 %), konkurenční ERSTE (-2,91 %) si svou nižší úroveň našla během několika minut. Výrazné snížení cílové ceny od Wood & Company poslalo hned v úvodu poblíž k historickým minimům akcie PEGAS (-1,35 %). Na novém více jak 2letém minimu uzavřelo ORCO (-1,54 %). Nedařilo se i konkurenčnímu ECM (-2,45 %). Stejně tak ani poslednímu nováčkovi VIG (-1,54 %), který tak téměř umazal své zisky, které od počátku týdne získal. Objemy obchodů dále klesly na podprůměrných 2,83 mld. Kč. Index PX oslabil o 1,83 % na 1495,3 bodu.

Na konci týdne mají investoři k dispozici informaci o snížení cílové ceny pro KB od JPMorgan z 5200 Kč na 5000 Kč, což přesto stále patří jednoznačně k nejvyšším na trhu (po CAIB s 5500 Kč). Summit EU dnes pokračuje v jednání o emisních povolenkách, avšak konkrétnější rozhodnutí se dnes neočekává. Výsledek však může mít pro akcie ČEZ dopad, přestože zavedení aukcí povolenek se očekává až od roku 2013. I tak by se měl titul dnes podívat výše. Atlantik neznatelně zvýšil cílovou cenu na PEGAS na 807 Kč. Titul by se měl před zveřejněním hosp. výsledků v příštím týdnu odrazit od svých minim. Korigovat včerejší pokles by měly především bankovní tituly. Příliš překvapivé by nebylo ani pokračování růstu akcií ZENTIVA, vzhledem k tomu na jakých cenách se stále ještě nachází. Obchodování přesto bude opět „vyčkávací“ jelikož sentiment bude opět určovat zahraničí, konkrétně zámoří, kde odpoledne budou zveřejněná další důležitá makrodata.