TÝDEN NA DEVIZOVÉM TRHU (28.1.2008)
CZK/EUR
Týdenní komentář
Minulý týden koruna otevírala oslabením, když se z úrovně 26,23 CZK/EUR posunula až k 26,35 CZK/EUR. Oslaboval celý středoevropský region. Důvodem byly obavy z budoucího ekonomického vývoje, hrozba že se ekonomické zpomalení USA přesune i do Evropy a Asie. Averze vůči riziku a nejistota vyvolaly vlnu výprodejů na akciových trzích. To se odráželo i na koruně. Obrat přišel v úterý, kdy FED snížil hlavní úrokovou sazbu o 75 bodů na 3,5 %. Tento krok měl pozitivní vliv na světové finanční trhy. Vývoj na eurodolarovém trhu se otočil a dolar začal ztrácet. Snížení sazeb na dolaru se pak pozitivně odrazilo na vývoji koruny i ostatních středoevropských měn. Koruna ve čtvrtek před koncem obchodování dokonce posunula své historické maximum na 25,79 CZK/EUR. Týden uzavírala na 25,895 CZK/EUR.
Zveřejněn byl německý index cen průmyslových výrobců (PPI) za prosinec 2007. Ten poklesl o 0,1 % meziměsíčně, meziročně vzrostl o 2,5 % (konsensus: 0,2 % m/m a 2,8 % y/y). V ČR jsme se dočkali maloobchodních tržeb za listopad 2007, které dosáhly meziročního růstu 5,9 % a výrazně tak zaostaly za tržním očekáváním (8,3 %). Za říjen 2007 dosáhly růstu o 9,4 %. Středeční projev Tricheta, kde byl patrný ústup od svých dřívějších protiinflačních prohlášení, zvýšil spekulace ohledně možného snižování sazeb v eurozóně. Předběžný index nákupních manažerů (PMI) v eurozóně za leden 2008 ve službách poklesl na 52,0 bodu (konsensus: 52,8 bodu, předchozí: 53,1 bodu) a ve výrobě naopak dopadl lépe než očekávání, když dosáhl stejné hodnoty jako v prosinci - 52,6 bodu (konsensus: 52,0 bodu, předchozí: 52,6 bodu). Listopadové průmyslové zakázky v eurozóně předčily očekávání, dosáhly růstu 2,7 % meziměsíčně a 11,9 % meziročně (konsensus: 1,4 % m/m a 9,2 % y/y) a zmírnily tak obavy o zdraví evropské ekonomiky. Německý index Ifo v lednu vzrostl o 103,4 bodu (konsensus: 102,2 b, předchozí: 103 b). To znamenalo další dobrý výsledek pro euro a v kombinaci očekávaného snižování sazeb FEDu a dobrých dat z eurozóny vyvolalo posilovaní eura vůči dolaru. Dočkali jsme se i komentářů viceguvernéra Luďka Niedemayera, ty však pouze potvrdily nutnost zvýšení sazeb na příštím zasedání ČNB (7.2.), což pro trh nebylo nic nového.
Tento týden nás z ČR čekají ve čtvrtek údaje o peněžní zásobě na konci prosince. V pátek pak index nákupních manažerů Česka za leden a údaje o státním rozpočtu za leden. Za eurozónu
bude v pondělí zveřejněna peněžní zásoba M3 za prosinec, v úterý pak platební bilance za listopad. Ve čtvrtek nás čeká harmonizovaný index spotřebitelských cen (HIPC) eurozóny za leden a v pátek index PMI v průmyslu za leden.
Předpokládáme, že koruna bude i v následujícím týdnu ovlivněna vývojem na světových finančních trzích a vývojem na eurodolarovém trhu.
Dlouhodobý výhled
V 1. polovině tohoto roku předpokládáme, že koruna oslabí až k blízkosti 27,00 CZK/EUR. V dalších měsících čekáme, že se vrátí zpět pod úroveň 26,00 CZK/EUR. Ke konci tohoto roku se kurz může pohybovat až na 25,50 CZK/EUR.
CZK/USD
Týdenní komentář
Vývoj koruny vůči dolaru byl obdobný. Koruna svůj týden otevírala na úrovni 18,04 CZK/USD a oslabila až na 18,315 CZK/USD. Dolar nejdříve těžil ze znovu obnovené averze vůči riziku a výprodejů rizikových aktiv. Vrůstaly obavy, že se hospodářské zpomalení USA přenese i na evropskou ekonomiku a ECB následně přistoupí utahování měnové politiky.
Vůči euru tento týden otevíral na úrovni 1,4540 USD/EUR a dostal se dokonce pod 1,4400 USD/EUR, až k 1,4366 USD/EUR. Obrat přišel v úterý, kdy americký FED na mimořádném zasedání snížil klíčovou úrokovou sazbu o 75 bodů na 3,5 %. Znovu obnovená chuť k nákupům rizikových aktiv a spekulace o dalším snižování dolarových úrokových sazeb dolar oslabila až na 17,505 CZK/USD, vůči euru se dostal až na 1,4780 USD/EUR. Týden uzavíral na 17,64 CZK/USD.
Americký FED v úterý nečekaně snížil klíčovou úrokovou sazbu o 75 bodů na 3,5 %. Snížení úrokových sazeb o 75 bodů se očekávalo, nečekalo se však, že k němu dojde ještě před řádným zasedáním. Toto rozhodnutí vyvolalo spekulace o dalším snížení úrokových sazeb o 25 bodů na řádném zasedání FEDu (30. ledna) a dolar ztrácel. Čtvrteční ranní komentář Liebsnera (ECB) připustil rizika poklesu hospodářského růstu eurozóny, ale zmínil, že eurozóna je v lepší pozici. V USA byl zveřejněn počet nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti, který překvapivě poklesl na 301 tis. (konsensus: 325 tis., předchozí: 302 tis.). Prodeje existujících domů za prosinec 2007 byly naopak horší než očekávání, když poklesly na 4,89 mil. (konsensus: 4,95 mil., předchozí: 5,0 mil.).
Tento týden je bohatý na zprávy z USA. V pondělí bude zveřejněn prodej nových domů za prosinec. V úterý pak předběžné objednávky zboží dlouhodobé spotřeby za prosinec a index spotřebitelské důvěry organizace Conference Board za leden. Nejdůležitější události nás čekají ve středu. Čeká nás hrubý domácí produkt za čtvrtý kvartál roku 2007 a rozhodnutí FEDu o nastavení úrokových sazeb. Ve čtvrtek se dočkáme indexu nákladů na osobní spotřebu (PCE) za prosinec, týdenního počtu žádostí o podporu v nezaměstnanosti a chicagského indexu nákupních manažerů (PMI) za leden. V pátek bude zveřejněn index spotřebitelské důvěry Michiganské univerzity za leden, nezaměstnanost za leden a index nákupních manažerů (ISM) v průmyslu za leden.
Dlouhodobý výhled
Dolar byl v posledním půlroce pod obrovským tlakem. Americká ekonomika má v 1. polovině tohoto roku vykazovat nejnižší dynamiku růstu od roku 2003 – v průměru o 1,5 %. My ale zachováváme částečný optimismus s tím, že dolar si pravděpodobně výrazně nepolepší, ale mohl by být lehce silnější než nyní: kolem 1,4200 USD/EUR. Vůči české koruně bychom se tak za těchto předpokladů mohli pohybovat kolem 18,20 CZK/USD.
CZK/SKK
Týdenní komentář
Slovenská koruna také nejdříve oslabovala, když se ve středu dostala i nad 34,00 SKK/EUR (ke koruně až na 0,768 CZK/SKK). Následně se její vývoj obrátil a vydala se směrem k posílení. V pátek posílila až k 33,32 SKK/EUR. Pomohl jí obrat na světových finančních trzích, oslabování dolaru a komentář guvernéra Šramka (NBS), který prohlásil, že bude usilovat o stanovení poměru slovenské koruny vůči euru na úrovni odrážející ekonomické fundamenty. Tím naznačil, že je slovenská koruna v současné době podhodnocená.
Tento týden bude v pondělí zveřejněn index cen výrobců (PPI) za prosinec. V úterý rozhodne slovenská centrální banka o nastavení měnové politiky. Dále bude nás čeká běžný účet platební bilance ke konci listopadu a v pátek pak státní rozpočet za leden.
Předpokládáme pohyb pásmu 0,772 – 0,785 CZK/SKK, vůči euru pak 33,30 – 34,10 SKK/EUR.
Dlouhodobý výhled
Náš dlouhodobý výhled počítá s posilujícím trendem vůči euru jak u slovenské, tak u české koruny. U slovenské koruny podle nás nyní existuje větší prostor pro posílení, než u koruny české, díky nadále rychle rostoucí slovenské ekonomice a vyšším úrokovým sazbám. Díky tomu předpokládáme, že česká koruna bude mít v dalších měsících tendenci spíše ztrácet směrem k 0,8300 CZK/SKK.
KALENDÁŘ UDÁLOSTÍ PRO TENTO TÝDEN
Pondělí 28. 1. 2008
SLOVENSKO – Index cen výrobců (PPI) za prosinec
EUROZÓNA – Peněžní zásoba M3 za prosinec
USA – Prodej nových domů za prosinec
NĚMECKO – Indexy spotřebitelských cen (CPI) šesti klíčových spolkových zemí a předběžná inflace Německa za leden
Úterý 29. 1. 2008
EUROZÓNA – Platební bilance za listopad
SLOVENSKO - Centrální banka rozhodne o nastavení měnové politiky.
SLOVENSKO - Běžný účet platební bilance ke konci listopadu.
USA – Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby za prosinec, předběžné
USA - Index spotřebitelské důvěry organizace Conference Board za leden
Středa 30. 1. 2008
USA - Hrubý domácí produkt za čtvrtý kvartál, předběžný
POLSKO - Centrální banka rozhodne o nastavení měnové politiky
WASHINGTON - Americká centrální banka (Fed) na závěr dvoudenního zasedání oznámí rozhodnutí o nastavení úrokových sazeb
USA - Lednová zaměstnanost v soukromém sektoru
Čtvrtek 31. 1. 2008
ČR - Česká národní banka zveřejní údaje o peněžní zásobě na konci prosince.
USA - Index nákladů na osob.spotřebu (PCE) za prosinec
NĚMECKO - Nezaměstnanost za leden
EUROZÓNA - Harmonizovaný index spotřebitelských cen (HICP) za leden, předběžný
USA - Týdenní počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti
USA - Chicagský index nákup.manažerů (PMI) za leden
Pátek 1. 2. 2008
ČR - Firmy NTC Research a ABN Amro zveřejní index nákupních manažerů Česka za leden
ČR - Ministerstvo financí by mělo zveřejnit údaje o státním rozpočtu za leden
USA - Index spotřebitelské důvěry Michiganské univerzity za leden, konečný
SLOVENSKO - Státní rozpočet za leden
EUROZÓNA - Index PMI v průmyslu za leden, konečný
USA - Nezaměstnanost za leden
USA - Index nákup.manažerů (ISM) v průmyslu za leden
NĚMECKO - Maloobchodní tržby za prosinec
Zpravodajství z devizových trhů Vám přináší společnost CITCO - Finanční trhy a.s.,
partner sekce Kurzy měn na portálu AliaWeb.
Poslední zprávy z rubriky Měny-forex:
Přečtěte si také:
Benzín a nafta 17.04.2024
Natural 95 40.12 Kč | Nafta 39.19 Kč |
Prezentace
15.04.2024 Kam půjdou úrokové sazby? Aktuální přehled...
15.04.2024 Zabouchnuté dveře vyřeší zámečník od pojišťovny...
Okénko investora
Petr Lajsek, Purple Trading
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Štěpán Křeček, BHS
Tři měsíce v řadě klesají ceny potravin v České republice nejrychleji ze všech zemí Evropské unie
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Michal Brothánek, AVANT IS
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Ali Daylami, BITmarkets
Bitcoin stanovil nové historické maximum – Je už na nákup pozdě?
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
Okénko finanční rady
Petr Holub, Zoxo Financial s.r.o.
Petr Holub, MojeNebankovka
Marek Pokorný, Portu
Tomáš Kadeřábek, Swiss Life Select
Lenka Rutteová, Bezvafinance
Úvěr na rekonstrukci za max. 3,5 %. Rozjela se nová vlna dotací
Lukáš Kaňok, Kalkulátor.cz
Tomáš Vrňák, Ušetřeno.cz
Nové ceníky dodavatelů: Domácnosti mohou ušetřit i tisíce korun
Zuzana Dubová, RekvalifikacniKurzy.cz
Změna kariéry v polovině života: Jak rekvalifikační kurzy mohou otevřít nové příležitosti?