RMS - souhrn 3.týden: Je to o nervy

Uplynulý týden byl z pohledu investora opět velmi zajímavý. Korekce pokračuje a každá negativní zpráva ze zahraničí je brána jako berná mince pro další pokles. Na fundamentální ukazatele není brán žádný zřetel a vysoká volatilita akciových trhů umožňuje uzavírat spíše krátkodobější zisky. Dlouhodobější investoři při sledování trhů raději zavírají oči nebo se chytají za hlavu.  

Stále je to o tom stejném, kreditní krize se přelévá do obav z recese americké ekonomiky, takže v současné době obchodníci uzamykají zisky na titulech, kde se ještě nějaké uzamknout dají. Takovým titulem je například Komerční banka nebo i ČEZ.

Právě Komerční banka s týdenní ztrátou přes 13% dopadla úplně nejhůře. Pro mnohé to bylo jen otázkou času, kdy akcie Komerční banky napodobí příklad Erste Bank a budou se řídit sentimentem finančního sektoru. Za poklesem nestojí žádné oznámené firemní zprávy.

Velké výkyvy kurzu zaznamenaly i akcie Erste Bank. V pátek titul dokonce bojoval o hranici 1 000 Kč. Tato cena za akcii by se ještě před půl rokem jevila jako z říše snů. Společnost s P/E kolem 10, P/BV 1,5 je fundamentálně velmi silná, nicméně fundament je věc, která v těchto dobách nehraje velkou roli. Jedinou zajímavou korporátní informací v uplynulém týdnu byl fakt, že banka prodala část své rumunské divize BCR. Protože se jedná o divizi, která není pro Erste Bank strategickou, nemělo by to mít na vývoj hospodaření společnosti žádný vliv.

Akcie ČEZu ve sledovaném období rovněž odporovaly silným prodejním tlakům. Milovaný ČEZ sestoupil z rekordních úrovní a drží se v pásmu kolem 1 220 Kč. Hlavu investorům trochu zamotal náměstek ministerstva obchodu, který se nechal slyšet, že stát nebude prodávat celých dříve avizovaných 7% vlastních akcií, ale že objem by mohl být nižší, což by samozřejmě bylo pro trhy pozitivním zjištěním. Vystoupení náměstka bylo později dementováno a interpretováno jako nedorozumění. V současné době stále platí odvolávám co jsem odvolal, slibuji co jsem slíbil. 

Roman Jandík
RM-SYSTÉM, a.s