Vladimír Urbánek
(Kurzy.cz)
Makroekonomika  |  16.01.2008 09:18:04

USA - Index PPI slabší, než se čekalo, core PPI dle očekávání

PPI USA (12 2007 bez sez. vlivu, m/m)  PPI USA bez cen energií/potravin (12 2007 bez sez. vlivu, m/m)

Skutečnost:-0,1%                                 Skutečnost: 0,2%

Očekávání:  0,2% (Bloomberg, Reuters) Očekávání:   0,2% (Bloomberg, Reuters)

Předchozí:    3,2%                                    Předchozí:    0,4%

PPI USA (12 2007, y/y)                            PPI USA bez cen energií/potravin (12 2007, y/y)

Skutečnost:   6,3%                                 Skutečnost: 2,0%

Očekávání:    7,1% (Bloomberg)               Očekávání: 2,0% (Bloomberg, Reuters)

Předchozí:     7,2%                                     Předchozí:  N/A

Rozbor: V prosinci klesly ceny energií o 1,9% m/m po růstu o 14,1% m/mv listopadu, když také klesly ceny benzínu o 4,8% m/m po růstu o 34,8%v listopadu a ceny topného oleje klesly o 0,1% m/m po růstu o 31,5% m/m v listopadu, ceny zemního plynu v prosinci klesly o 0,1% m/m po poklesu o 5,2% m/m v listopadu. Ceny potravin v prosinci vzrostly o 1,3% m/m poté, co v listopadu meziměsíčně stagnovaly. Bez cen potravin a energií byl důležitý pokles cen automobilů o 0,9% m/m po růstu o 0,6% m/m v listopadu. Ceny firemního zboží v prosinci vzrostly o 0,1% m/m po růstu o 0,3% m/m v listopadu a ceny farmaceutického zboží v prosinci vzrostly o 0,4% m/m po růstu o 0,2% m/m v listopadu. Loni v prosinci byl meziroční růst index PPI 1,1% a indexu PPI bez cen potravin a energií 2,0%

Hodnocení: Zpráva nepřináší větší překvapení. Růst výrobních cen loni táhly energie a potraviny, naopak ostatní ceny rostly stále mírně. Nedocházelo k přenosu inflačních tlaků. Důvodem jsou mimojiné rezervy využití zdrojů zejména práce, nízký růst mezd, solidní růst produktivity práce a tím i jednotkových pracovních nákladů a silná mezinárodní konkurence. Inflační výhled je obklopen riziky také kvůli silnému dolaru, zůstává však příznivý.

Dopad na finanční trhy: Zpráva slabších než čekaných prosincových maloobchodních tržeb je příznivá pro dluhopisy, nepříznivá pro akcie stejně jako současně zveřejněný nižší než předpokládaný index obecných současných podmínek průmyslu zprávy Empire State Fedu New Yorku za leden, nižší než očekávaný růst výrobních cen je dobrou zprávou pro finanční trhy. Euro po zprávě slábne o 0,3%, index německé burzy klesá po zprávách o 1,3%, výnosy německých státních dluhopisů po zprávách mírně klesají, výnos dvouletých amerických státních dluhopisů po zprávě vzrostly o 3bps, výnos desetiletého amerického státního dluhopisu po zprávě mírně klesl, únorový futures kontrakt na Brent poi zprávách klesá o 2,2% a zlato slábne o 0,6%

Dopad zprva na výhled monetární politiky: Zprávy jsou v souladu s naším očekáváním, že Fed hlavní úrokovou sazbu sníží o 50bps na lednovém zasedání o úrokových sazbách, další snížení o 25bps přijde v březnu případně také v květnu. Signál výraznějšího snižování úrokových sazeb poskytl šéf Fedu Bernanke ve vystoupení začátkem ledna z důvodu obav o ekonomický růst a kvůli těžkostem finančních trhů. Snižování úrokových sazeb umožňuje s určitými riziky i příznivý inflační výhled. Fed však musí s ohledem na mírnou a časování monetárního uvolnění pamatovat nato, že v průběhu roku by růst ekonomiky měl posílit

Josef Kvarda

K článku zatím nejsou žádné komentáře.
Přidat komentář





Zobrazit sloupec 
Kurzy.cz logo
EUR   BTC   Zlato   ČEZ
USD   DJI   Ropa   Erste

Kalkulačka - Výpočet

Výpočet čisté mzdy

Důchodová kalkulačka

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Povinné ručení

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby, Hypotéky

Směnárny - Euro, Dolar

Práce - Volná místa

Úřad práce, Mzda, Platy

Dávky a příspěvky

Nemocenská, Porodné

Podpora v nezaměstnanosti

Důchody

Investice

Burza - ČEZ

Dluhopisy, Podílové fondy

Ekonomika - HDP, Mzdy

Kryptoměny - Bitcoin, Ethereum

Drahé kovy

Zlato, Investiční zlato, Stříbro

Ropa - PHM, Benzín, Nafta, Nafta v Evropě

Podnikání

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Ochranné známky

Finanční katalog

Občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto - Cena, Spolehlivost

Registr vozidel - Technický průkaz, eTechničák

Monitoring ekonomiky

Volby, Mapa webu

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Ochrana dat, Cookies

 

Copyright © 2000 - 2024

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.

ISSN 1801-8688