USA - Zaměstnanost v prvním čtvrtletí vzrostla nečekaně silně

Počet nově vytvořených pracovních míst mimo sektor zemědělství (m/m, sez. očištěná data, 03 2007)

Skutečnost: 180 000
Očekávání: 120 000 (Reuters), 130 000 (Bloomberg) respektive 140 000 (Atlantik FT)
Předchozí: 113 000 (02 2007, revize z 97 000), 162 000 (01 2007, revize ze 146 000)

Míra nezaměstnanosti (m/m, sez. očištěná data, 03 2007) Hodinové výdělky (sez. očištěná data, 03 2007)

Skutečnost: 4,4%                                                                    Skutečnost: 0,3%
Očekávání: 4,6% (Bloomberg,Reuters)                                    Očekávání: 0,3% (Bloomberg,Reuters)
Předchozí: 4,5%                                                                       Předchozí: 0,4%

Rozbor: Zaměstnanost po započítání revizí v prvním čtvrtletí vzrostla výrazně více, než se čekalo. Odchylka proti očekávání činní přibližně 82 000 – 92 000 pracovních míst. Počet pracovních míst v soukromé sféře v březnu vzrostl o 157 000 po růstu o 80 000 v únoru, počet pracovních míst ve veřejném sektoru vzrostl o 23 000 po růstu o 33 000 v únoru. Hlavním důvodem nečekaně silného růstu zaměstnanosti bylo zvýšení zaměstnanost ve výrobních odvětvích o 43 000 po poklesu o 67 000 v únoru, konkrétně se zvýšila zaměstnanost ve stavebnictví. Naopak pokles zaměstnanosti průmyslu pokračuje. Růst zaměstnanosti ve službách zůstává silný

Hodnocení: Zpráva potvrdila očekávání, že růst zaměstnanosti v březnu zrychlí kvůli diametrálně odlišnému a příznivému počasí v březnu ve srovnání s únorem. To se projevilo na růstu zaměstnanostic ve stavebnictví. Po očištění o vliv počasí ovšem růst zaměstnanosti pravděpodobně také trhy příznivě překvapil. Pokles zaměstnansoti v průmyslu není velký, služby stále generují silný růst zaměstnanosti. V prvním čtvrtletí tedy ekonomika nenaznačuje signály dopadu pomalejšího růstu HDP (recese trhu domů, slabost průmyslové aktivity, zpomalení růstu aktivity službe a maloobchodu). Přesto čekáme, že tento efekt se časem dostaví

Dopad na výhled monetární politiky: Zpráva drobně mění výhled monetární politiky. Fed musí čelit jasným signálům zpomalení růstu ekonomiky, problémům trhu rizikovějších hypoték, současně ale se stále obává hlavně vyšší inflace a říká, že využití kapacit má potenciál inflačního tlaku. Nízká míra nezaměstnanosti znakem relativně vysokého stupně využití kapacit je. Zpráva opět minimalizuje možnost, že by Fed úrokové sazby snížil již na květnovém zasedání. Čekáme, že se tak stane v červnu, případně v srpnu. Trh dle Reuters rovněž poněkud odložil časování snížení úrokových sazeb Fedu. Čekáme, že Fed do konce roku hlavní úrokovou sazbu sníží o 75bps

Josef Kvarda