USA - Index ISM průmyslu v říjnu nečekaně klesl

Index ISM průmyslu USA (10 2006)

Skutečnost: 51,2
Očekávání: 53,0 (Bloomberg,Reuters), 53,9 (Atlantik FT)
Předchozí: 52,9

Rozbor: Zpráva je slabší než se čekalo. Nevýrazný růst růst aktivity průmyslu ze září tak v říjnu neposílil jak se čekalo, ale oslabil. Index produkce v říjnu klesl na 51,9 z 56,1 v září. Index nových zakázek v říjnu klesl na 52,1 z 54,2. Růst obou ukazatelů se tak v říjnu snížil na malou úroveň. Index nevyřízených zakázek v říjnu klesl na 44,5 ze 46,5 v září, jejich pokles se tak zvýraznil. Index dodacích lhůt v říjnu klesl na 50,2 z 54,1 v září, jejich prodlužování se v říjnu snížilo na minimum. Index cen vstupů v říjnu klesl na 47,0 z 61,0 v září. Po dlouhé době tak firmy vykázaly pokles nákladů. Index zaměstnanosti v říjnu vzrostl na 50,8 ze 49,4 v září, jejich mírný zářijový pokles byl v říjnu vystřídán drobným růstem.

Hodnocení: Data potvrzují oslabování růstu aktivity průmyslu a ekonomiky. Průmyslové ochlazení je komplexní, klesá růst poptávky, následně i tlak na výrobní kapacity, růst produkce a zaměstnanosti. Právě slabší výsledky poptávky ukazují, že oslabování bude pokračovat i v dalších měsících. Aktivita průmyslu vstoupila do širšího pásma stagnace.

Dopad na finanční trhy: Ceny dluhopisů po datech posílily, ceny akcií oslabily stejně jako dolar k euru. Oslabení dolaru k euru ale trvalo relativně krátce, po několika desítkách minut se kurs vrátil na výchozí odnoty před výsledky

Dopad na výhled monetární politiky: Data jsou v souladu s naším očekáváním, že Fed úrokové sazby do druhého čtvrtletí měnit nebude Nižší ekonomický růst a inflace by měly vést Fed od druhého čtvrtletí ke snižování úrokových sazeb v celoročním úhrnu 75bps

Josef Kvarda