ČS - koment pro 30.10. - dopad voleb, sazby na Slovensku a v USA a EU, makrolavina z USA

ČR

Máme ze sebou senátní volby a s tím se snad začne hýbat i situace v parlamentu. V senátních volbách s náskokem zvítězila ODS. Spolu s vítězstvím v parlamentních volbách to je pro prezidenta Klause dostatečný důvod, aby dal ODS také druhou šanci sestavovat vládu. Premiérem však bude nejpravděpodobněji nestraník, který dovede krajinu k předčasným volbám. Z makro dat tento týden v pátek obchodní bilance, která by dle Davidova odhadu měla skončit s přebytkem, což by mohlo pomoci koruně. Ve středu máme aukci dluhopisu 2,3/08 v objemu 5 mld Kč. Počítáme s bezproblémovým upsáním. Vliv na trh asi malý.

Region

SK: Zítra zasedá NBS, aby rozhodla o nastavení klíčových sazeb. Trh je rozdělen v očekáváních mezi ty, kteří žádnou změnu nečekají a ty, kteří sázejí na 25-bodové zvýšení. My patříme do druhého tábora. Dopad rozhodnutí na trhy by však měl být minimální, pečlivě se bude sledovat zejména doprovodné prohlášení.
Páteční data v USA utvrdila trh v přesvědčení, že sazby se zvyšovat už nebudou, což je pro náš region pozitivní zpráva (samozřejmě jenom tehdy, když v USA nehrozí recese). Pozitivní nálada by se tento týden mohla při absenci makro dat a jiných událostí udržet. Směr bude diktovat zejména tón hlavních trhů, vliv může mít zasedání ECB. Ve středu je ve všech zemích V4 (kromě ČR) volno.

Svět

USA: Spousta dat, klíčové budou páteční payrolly. Po slabším HDP bude trh citlivý na slabší číslo. ISM bude také zajímavé, ale muselo by se hodně odklonit od očekávání aby výrazněji ovlivnilo trh. Spotřebitelská důvěra by mohla překvapit směrem nahoru, což by otupilo účinek slabého HDP. Bohatá úroda řečníků z Fedu: Lacker, Moskow, Bernanke, Fisher, Bies, Kohn, Kroszner.
ECB by měla ponechat sazby beze změny, cokoliv jiného by bylo velkým překvapením s drtivým dopadem na trh. Hodně důležitá bude opět tiskovka a to zda a jak Trichet použije slůvko „vigilance“. Z makro dat předstihové PMI indikátory a CPI inflace.

Mária Fehérová
Česká spořitelna, a.s.

Tyto zprávy pro vás vytváří Analytické oddělení České spořitelny