Dluhopisy: Cena ropy tento týden vystoupala na nejvyšší hladinu za posledních 10 let

Týdenní zpráva Komerční banky Datum : 8.9.2000

Cena ropy tento týden vystoupala na nejvyšší hladinu za posledních 10 let. Nízké zásoby ropy a produktů z ní zejména v USA a blížící se topná sezóna tlačí ceny vzhůru. Ani v případě, že by rafinerie v USA produkovaly na plnou kapacitu, nebudou pravděpodobně schopny doplnit zásoby topného oleje před zimním obdobím na průměrnou úroveň minulých let. Dated Brent, ropa ze severního moře s dodáním za čtrnáct dní, vyšplhal až na 37.47USD/bbl. Ropný komplex je tažen nahoru především dieselem a topným olejem. Nízké zásoby jsou důsledkem situace na trhu kdy promptní ropa a produkty jsou dražší než ropa a produkty s dodáním později, což odrazuje rafinerie i distributory od skladování těchto komodit.

       Tento víkend se sejdou zástupci států OPEC a budou jednat o výši těžby ropy. Nelze předpokládat, že by očekávané zvýšení těžby o 700 tisíc barelů slíbené saudským korunním princem Abdulláhem výrazně změnilo situaci na trhu. Ceny ovlivňují zejména nízké zásoby produktů a zvýšení nabídky ropy tento nedostatek neodstraní. Výraznější zvýšení těžby o více než milión barelů není příliš pravděpodobné, OPEC by totiž při neochotě rafinérií skladovat ropu nakoupenou za současné ceny ani více neprodal, pokud by nezačal prodávat se značnou slevou. Podle odhadů agentur státy OPEC již dnes výrazně (asi o 600tis. bbl) překračují kvóty, na kterých se dohodly na minulém zasedání v červnu ve Vídni. Zvýšení například jen o 600tis. bbl by tedy vlastně jen „legalizovalo" dnešní nadprodukci. Saudská Arábie však naznačila, že by zvýšení těžby přišlo nad skutečnou současnou těžbu. Navíc pouze Saudská Arábie, Kuvajt a Spojené Arabské Emiráty mají dostatečné kapacity na to aby mohly zvýšit těžbu. Ostatní země OPEC nebudou tudíž většímu zvýšení těžby nakloněny, neboť jim nepřinese žádný zisk. Pokud zasedání zemí OPEC nepřinese zásadní překvapení v podobě zvýšení těžby ropy nad 1mil. bbls, nedá se očekávat výrazný propad cen, pouze krátkodobá korekce směrem dolů. S přibližující se zimní sezónou ceny ropy půjdou pravděpodobně opět nahoru až na 40USD za barel. Takto vysoké ceny však obvykle nepřetrvají dlouho, a pád ke 20USD v příštím roce by tak nebyl překvapením.

      Tyto zprávy pro vás vytváří Trading Komerční banky a.s.