Vladimír Urbánek (Kurzy.cz)
Makroekonomika  |  09.08.2006 13:14:34

Fed po dvou letech zastavil růst dolarových sazeb, varovný komentář


Rozhodnutí Fedu (FOMC) o úrokových sazbách
"Federal Funds Rate Target"

Skutečnost: 5,25%
Očekávání: 5,25% (Reuters, Bloomberg, Atlantik FT)
Předchozí: 5,25%

Zkrácená verze prohlášení FOMC: Ekonomický růst již není tak silný jako dříve v tomto roce, což zčásti odráží ochlazení trhu domů a zpožděné efekty růstu úrokových sazeb a cen energií.
Ukazatele jádrové inflace byly v posledních měsících zvýšené a vysoké úrovně využití zdrojů a cen energií a jiných komodit mají potenciál udržet inflační tlaky. Na druhou stranu se zdá, že inflační tlaky pravděpodobně časem klesnou, což bude odrážet inflační očekávání, která jsou pod kontrolou a kumulativní efekty zásahů monetární politiky a jiných faktorů brzdících celkovou poptávku.
Nicméně výbor soudí, že některá inflační rizika trvají. Rozsah a časování jakéhokoliv dalšího zvyšování úrokových sazeb, které může být potřeba k reakci na tato rizika bude záležet na vývoji výhledu inflace a ekonomického růstu.
Hlasování bylo v poměru 9/1, bankéř který hlasoval pro zvýšení Federal Funds Rate byl Jeffrey Lacker.

Hodnocení, dopad na výhled monetární politiky: Rozhodnutí Fedu o úrokových sazbách odpovídá našemu očekávání, rovněž velká většina trhu takový závěr čekala. Komentáře k rozhodnutí se příliš neliší od červnového prohlášení k rozhodnutí o úrokových sazbách, nepatrně Fed více tíhne k závěru, že inflace časem kvůli slábnoucímu ekonomickému růstu oslabí. Proto pravděpodobně se již úrokové sazby nezvýší ani v září. Čekáme rovněž, že úrokové sazby se nezvýší do konce roku, další důkazy slábnoucího ekonomického růstu a uklidnění spotřebitelské inflace bez cen potravin a energií by měly vést příští rok k poklesu úrokových sazeb. Trh dle agentury Reuters více čeká, že úrokové sazby se již zvyšovat nebudou. Pro nejbližší zářijový termín rozhodování Fedu o úrokových sazbách jen 4 ekonomové z 23 čekají zvýšení úrokových sazeb, márně nadpoloviční většina dotázaných, 13 z 23 pak věří, že Fed již zvyšování úrokových sazeb v tomto cyklu ukončil

Dopad na finanční trhy: Komentáře Fedu jsou pro finanční trhy příznivé, spíše signalizují, že Fed úrokové sazby nebude zvyšovat ani na příštím zářijovém zasedání o úrokových sazbách. Za situace, kdy je spotřebitelská inflace bez cen potravin a energií opakovaně zvýšená je komentář vůči finančním trhům zřejmě maximálně příznivý.
Akciový trh: Hlavní akciové indexy Spojených států v reakci na rozhodnutí a komentáře Fedu oslabily. Index Dow Jones poté klesly o 0,6%, index Nasdaq klesl v podobné míře. Klesaly akcie například firmy Caterpillar vyrábějící stavební a těžební stroje, které jsou citlivé na vývoj úrokových sazeb. Akciový trh se obává, že by Fed ještě úrokové sazby mohl zvyšovat. Dobrá šance, že úrokové sazby se již zvyšovat nebudou a stále solidně rostoucí ekonomika jsou v rozporu s dalším oslabováním cen akcií
Dluhopisový trh: Ceny dluhopisů po rozhodnutí Fedu reagovaly smíšeně. Snížily se obavy dalšího zvyšování úrokových sazeb, na druhou stranu trh si stejně jako akciový trh uvědomuje rizika inflace. Slábnoucí ekonomika, příznivý inflační výhled a očekávání snižování úrokových sazeb v delším časovém horizontu dávají dluhopisovému trhu příznivý výhled
Devizový trh: Devizový trh na rozhodnutí o úrokových sazbách a na komentář k rozhodnutí reagoval smíšeně. Dolar je v posledních týdnech pod tlakem a trh bude ještě testovat úrovně kolem 1,29 USD/EUR, pokud však pásmo 1,29-1,3 USD/EUR, což předpokládáme, kurs by měl ve druhém pololetí klesnout na 1,2-1,23

Josef Kvarda

Hodnocení článku: 10 | 8 | 6 | 4 | 2 | 0



Přečtěte si také:

24.06.2016Díky Brexitu můžeme zapomenout na růst dolarových sazeb! Vladimír Urbánek (Kurzy.cz)
06.08.2008Fed ponechal dolarové sazby beze změn Vladimír Urbánek (Kurzy.cz)

Fed po dvou letech zastavil růst dolarových sazeb, varovný komentář

Diskuze a názory

Na dané téma nejsou žádné názory.






Zobrazit sloupec 
Kurzy.cz - Akcie cz, kurzy měn, forex, zlato.
TOP: Akcie CZ Akcie svět Kurzy měn Komodity Zlato Forex Zákony Kalkulačka Hypotéky Tarify Práce Půjčky Školení Volby Počasí

Kalkulačka

Výpočet čisté mzdy

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Sociální příplatek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Důchodová kalkulačka

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby

Běžné účty

Hypotéky

Stavební spoření

Podílové fondy

Směnárny - Euro, Dolar

Práce, Úřad práce

Programátor python

Developer Java

Investice

Makroekonomika - ČNB

Zlato online, Stříbro, Ropa

Burza - ČEZ

Pojištění

Povinné ručení

Penzijní připojištění

Penzijní fondy

Podnikání

Obchodní rejstřík

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Ochranné známky

Finanční katalog

Nový občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto - TÜV spolehlivost

Monitoring ekonomiky

Mapa webu

Volby

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Copyright © 2000 - 2017

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.,

ISSN 1801-8688

Ochrana údajů