Jak dlouho vydrží obrat na akciových trzích?

Po dlouhých útrapách jsme se konečně včera dočkali obratu na světových akciových trzích. Není divu, že v poslední době docházelo k velkým výběrům zisků. Prodejní pokyny se kupily a akciové burzy padaly k zemi. Sentiment investorů zapříčinil nemilý vývoj. Americká akciová burza zaznamenala časově nejdelší pokles za posledních několik let. Důvodem byly makroekonomické indikátory, které nevěštily nic dobrého. Vývoj inflace prozatím nenapovídal zhoršení situace, nicméně sílící tlaky na její mnohem dynamičtější růst vystrašily nejednoho analytika v centru Federálního rezervního systému. Fed také sám přistoupil na politiku utahování úvěrové aktivity, čímž zdražil peníze v nejsilnější ekonomice světa. Středeční seance nakonec dokázala nemožné. Obrátit nepříznivý vývoj a po dlouhém časovém období jsme zaznamenaly růst. Také ostatní trhy v Asii nebo v Evropě zareagovaly stejným směrem. Rizikové trhy, tzv. emerging markets, které jsou daleko více postiženy rozkolísaností cen akcií na nich zpočátku včerejšího obchodování nejevily známky obratu k lepšímu. Teprve až první reakce ve Spojených státech na údaje o inflaci a posíleném sentimentu přiměly také trhy ve střední Evropě zareagovat růstem.

Radostná zpráva však bledne v kontextu dohadů a obav o další vývoj na akciových trzích. Není možné uvažovat, že by jeden den mohl přesvědčit investory o lepších zítřcích, když jejich negativní chování vycházelo z globálních dat o potenciálním růstu hospodářství ve Spojených státech. Naopak zvýšené objemy obchodů jen potvrdily, že ke skutečnému obratu dochází. Stojíme nyní před ošemetnou otázkou, jak dlouho vydrží pozitivní nálada, a kdy bude případně pohlcena opět negativistickými prognózami o vývoji globální světové ekonomiky.

Obraťme však svoji pozornost nyní na aktuální situaci na světových kapitálových trzích. Výsledky z jihovýchodní Asie napovídají, že růstový charakter bude i dnes zachován. Navíc, první pohyby akcií na evropských burzách slibují také významné pohyby směrem vzhůru. Ale opět. Uvidíme, jak s kartami, jež jsou dnes na stole, zamíchá otevření amerického akciového trhu. Podle prvních odhadů, pokud uvažujeme pohyb indexů futures, dovodíme, že nálada zůstává i druhým dnem pozitivní. Kolem poledne se futures na americké akciové indexy pyšnily růstem o několik desetin procenta. Příkladmo Dow Jones Industrial Average posílil o 40 bodů a atakuje zpět hranici 11.000 bodů. Technologické tituly vcelku posilují o 9 bodů, vyjádřeno příslušným indexem Nasdaq Composite. Tyto skutečnosti nás vedou k závěru, že alespoň z krátkodobého hlediska můžeme hovořit o obratu ve vývoji.

Relativně úspěšná je v západní Evropě společnost Intel Corp. /INTC/ a její akcie rostou poté, co do mlýnu přišly odhady investiční společnosti Goldman Sachs Group Inc., která předpovídá Intelu urychlený zpětný zisk tržního podílu, který v minulých týdnech ztratila. Konkrétně Intel v Německu posílil už o 11 centů na 17,84 USD. Největší veřejně obchodovaná ropná společnost Exxon Mobil Corp. /XOM/ ve Frankfurtu doposud posílila již o 25 centů na 58,05 dolaru za akcii.

Emil ELNER