ČS - zoom - hrozí růst inflace ve světě ? Část 2 - náklady na pracovní sílu

V dnešním díle miniseriálu se podíváme na jeden z nejdůležitějších indikátorů možného vzniku inflační spirály – na náklady na pracovní sílu. Pokud by růst inflačních očekávání vedl k tlaku na růst mezd, který by předbíhal růst produktivity práce, vedlo by to ke zvyšování výrobních nákladů a tím ke vzniku tlaku na růst cen, vyšší inflaci, vyšším inflačním očekáváním, dalšímu tlaku na růst mezd…prostě inflační spirále. Dnešní graf ukazuje vývoj tempa růstu nákladů na pracovní sílu v USA a EMU. Grafy jsou celkem jednoznačné – tempo růstu nákladů na pracovní sílu nejenže neroste, ale naopak mírně klesá, v reálném vyjádření dokonce klesají samotné náklady na pracovní sílu. Příčinou tohoto jevu by mohla být například globalizace a s ní související přesun pracovních míst do států s levnou pracovní silou. Mimochodem :průvodním jevem tohoto vývoje jsou rekordní zisky podniků, které spolu se silnou konkurencí vytvářejí určitý polštář proti inflačním tlakům plynoucím z vysokých cen komodit – podniky mohou poněkud snížit svoje zisky a za to si udrží konkurenceschopnost na trhu přesyceném zbožím. A rubem je záporná míra úspor v USA a utlumená domácí poptávka v EMU. Dnes tedy opět nic co by člověka nutilo panikařit kvůli hrozícímu propuknutí inflační spirály. Zítra se podíváme jak to vnímají lidé – tj jak se vyvíjejí inflační očekávání v hlavních světových ekonomikách.

Související zprávy:
ČS - zoom - hrozí růst inflace ve světě ? Část 1 
ČS - zoom - hrozí růst inflace ve světě ? Část 4.. 

Tyto zprávy pro vás vytváří Analytické oddělení České spořitelny