(Kurzy.cz)
Výsledky ČTel za 1Q překonaly očekávání
Meziročně celkové výnosy mírně vzrostly o 0,5 % na výši 14,8 mld. Kč, což je výsledek nad naším i nad tržním očekáváním (shodně 14,6 mld. Kč). Stejně jako trh jsme očekávali 0,5% meziroční pokles. Překvapením je především výsledek růstu tržeb mobilní divize Eurotelu, který meziročně vykázal 6.5% nárůst oproti očekávanému vzrůstu o 0.5%. Vývoj v oblasti fixních linek byl víceméně v souladu s očekáváním a vykázal 4.9% r/r pokles (očekávání 4.1% r/r pokles).
Zisk na úrovni OIBDA zaznamenal meziročně 0.9% zvýšení na 7,2 mld. Kč, což je rovněž výsledek, který je vyšší než naše i tržní očekávání (shodně 6.8 mld. Kč, očekávaný pokles o 4% r/r). OIBDA marže oproti očekávanému poklesu na 47% naopak zaznamenala růst na 48.9% (+0.4 p.p.), což hodnotíme velice pozitivně. Přičemž výše jednorázových položek zahrnutých ve výsledcích prvního čtvrtletí roku 2006 je zanedbatelná (15 mil. Kč). Toto odpovídá našemu očekávání, že případné jednorázové položky, které by mohly vzniknout s plánovaným sloučením ČTelu a Eurotelu do jedné společnosti budou případně zaúčtovány až ve druhém čtvrtletí, kdy je sloučení plánováno.
Především vyšší OIBDA byla příčinou 24.8% r/r zvýšení na úrovni operativního zisku EBIT na hodnotu 3 mld. Kč, což je výrazně vyšší hodnota než odhadoval trh (2,6 mld. Kč) a i než naše projekce (2.8 mld. Kč). Nic na této skutečnosti nemění ani mírně nižší (-11.3% r/r) než námi projektovaný pokles (-13% r/r) odpisů. Výsledek na finanční úrovni byl v souladu s očekávání a tím výše čistého zisku na úrovni 2.05 mld. Kč (+23,2% r/r) překonala jak tržní tak naši projekci. Zveřejněný čistý zisk představuje anualizovaný zisk na akcii v hodnotě 25.5 koruny (P/E 20).
Další doplňující informace budou případně doplněny po dnešní telefonické konferenci, která se koná v 18:00 SEČ. Domníváme se, že telekonference může přinést detailnější informace o průběhu a záměrech společnosti týkajících se sloučení ČTelu a Eurotelu do jednoho celku.
Akcie na zveřejnění lepších než očekávaných výsledků prozatím nereaguje a již od dopoledních hodin se obchoduje na úrovni 511 Kč na akcii, což představuje 0,6% d/d růst.
Kons. IFRS, mil. Kč |
1Q06 |
y/y |
1Q05 |
AFT |
TRH |
Tržby |
14 825 |
0.5% |
14 756 |
14 598 |
14 630 |
OIBDA (EBITDA) |
7 194 |
0.9% |
7 127 |
6 849 |
6 850 |
OIBDA marže |
48.9% |
0.4 p.p. |
48.5% |
46.9% |
46.8% |
EBIT |
3 021 |
24.8% |
2 421 |
2 761 |
2 640 |
EBIT marže |
20.4% |
4 p.p. |
16.4% |
18.9% |
18.0% |
Pretax |
2 935 |
27.8% |
2 297 |
2 647 |
- |
Čistý zisk |
2 053 |
23.2% |
1 668 |
1 985 |
1 820 |
EPS (an., Kč) |
25.5 |
23.2% |
20.7 |
24.7 |
22.6 |
ZDROJ: CTel, ATLANTIK FT, Reuters
AUTOR: Milan Vaníček
Poslední zprávy z rubriky Akcie v ČR:
Přečtěte si také:
Prezentace
18.04.2024 Daňové přiznání lidem provětralo peněženky....
15.04.2024 Kam půjdou úrokové sazby? Aktuální přehled...
15.04.2024 Zabouchnuté dveře vyřeší zámečník od pojišťovny...
Okénko investora
Mgr. Timur Barotov, BHS
Petr Lajsek, Purple Trading
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Michal Brothánek, AVANT IS
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Ali Daylami, BITmarkets
Bitcoin stanovil nové historické maximum – Je už na nákup pozdě?
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz