Dnešní dnes patřil měnovému zasedání České národní banky. Ta podle našeho předpokladu ponechala úrokové sazby beze změny, když ovšem pro toto rozhodnutí hlasovala těsná většina čtyř hlasů. Zbylé tři hlasy v bankovní radě, která se dnes sešla v kompletním složení, byly pro zvýšení základní sazby na 0,50 % a lombardní sazby o 0,50 pb na 1 %. Tento hlasovací poměr také zastal jestřábí vyznění zasedání, které pak už guvernér ČNB J. Rusnok nemusel dále přiživovat na tiskové konferenci.
Dnešní rozhodnutí také podle nás znamená, že listopadové zvýšení je v podstatě hotová věc. Bankovní rada totiž příště dostane k dispozici novou inflační zprávu, která ve výhledu bude mít zapracovaná překvapivá data o růstu HDP či mezd publikovaných v poslední době. S nejvyšší pravděpodobností se také změní výhled trajektorie úrokových sazeb, který na rozdíl od minulé předpovědi další zvýšení sazeb ospravedlní. Předpokládáme také, že silná ekonomická aktivita a s ní spojený růst mezd jako hlavní tahoun jádrové inflace bude pokračovat i příští rok. S ní pak půjde ruku v ruce potřeba utahovat dále měnové podmínky v české ekonomice. Podle našeho názoru by k tomuto utažení mělo dojít ve třech krocích, pokaždé o 25 pb. Navíc na listopadovém jednání bankovní rady ČNB už také bude jasné, jak naložila rada guvernérů ECB s programem kvantitativního uvolňování. To dnes mohlo dnes stát za rozhodnutím některý členů bankovní rady vyčkat s dalším zvyšováním úrokových sazeb. Více si můžete přečíst v našem reportu dostupném na http://bit.ly/CNB270917.
Autor: David Kocourek
| Zařazeno | st 27.09.2017 17:09:00 |
|---|---|
| Zdroj | KB - Trading |
| Originál | trading.kb.cz/CommentsAnalysis/Detail/60c_new_comment |
RSS - všechny zprávy
Vložit zprávy na www stránky
