Position sizing – neboli navyšování pozic, je neoddělitelnou součástí money managementu. Existují různé způsoby náhledu na tuto problematiku a také různé teorie. Pravdou však zůstává, že v konečném důsledku je to záležitost subjektivní a velmi individuální. Každý člověk má jiné chápání rizika a tudíž každý pohled a každá teorie musí nutně projít testem individuality jednotlivce, než si řekne: TO JE ONO!

V minulém díle seriálu o FOREXu jsme se zabývali problematikou money managementu (MM). Nedílnou součástí MM je také position-sizing (PS). Řekli jsme si o hlavních úkolech MM, z nichž nejdůležitějším je zajistit „přežití“. Pokud ale mluvíme o MM z pohledu PS, je zde úkol zcela jiný – a to sofistikovanými metodami zajistit maximální růst kapitálu (v teoretické rovině může jít o nárůst geometrickou řadou) při dodržení základních pravidel MM, tzn. přežít.

 Jestliže máme systém s dobrým poměrem RRR, a dobrým procentem úspěšnosti, tak potom kvalitním PS můžeme dosáhnout neuvěřitelných výsledků. PS je ovšem dvousečná zbraň, a pokud ji špatně uchopíme, je to náš konec. Takže buď nás vynese mezi hvězdy, nebo nás pohřbí zaživa. Můžeme ho přirovnat k turbodmychadlu u kvalitního motoru – v určitém okamžiku navyšuje rapidně jeho výkon.

 Zjednodušeně řečeno, PS nám udává, jestli máme obchodovat více, či méně kontraktů, za daných okolností, popřípadě kolik vůbec kontraktů máme obchodovat. Kdy přidat, kdy ubrat, atd. Existuje mnoho přístupů a také mnoho různých teorií. Podívejme se na některé z nich:

• metoda pevně stanoveného počtu kontraktů
• metoda fixní investované částky
• metoda investování určitého % kapitálu
• metoda Optimal f
• metoda Secure f
• metoda Kelly f

Metoda pevně stanoveného počtu kontraktů

 je základním modelem, který de facto neřeší možnost nárůstu kapitálu. Vstupuje se konstantním počtem kontraktů bez ohledu na velikost účtu.

Metoda fixní investované částky

 bez ohledu na velikost účtu se investuje stále stejná suma. Například $1,000; v případě, že záloha na pozici bude činit $100, budete investovat do 10ti kontraktů. Tato metoda také nijak neřeší další možnost růstu kapitálu

Metoda investování určitého % kapitálu

 pro investice se použije vždy dané % celkové výše kapitálu. Toto procento si trader určí sám dle svých možností a psychologických předpokladů. Čím vyšší procento, tím vyšší potencionální zisk, ale tím také vyšší risk.

VZOREC: počet kontraktů = výše kapitálu × investované % / požadavek na margin

Příklad: výše kapitálu = $10,000
  investované % = 10%
  požadavek na margin = $100

  počet kontraktů = $10,000 × 10% / $100 = 10

Metoda Optimal f – optimální fixní podíl

 metoda odhaduje optimální % risku – používá k tomu proměnnou „optimal f“, která se může lišit pro každý obchod.

vzorec:

počet kontraktů = (optimal f × současná výše kapitálu / počáteční risk na počet kontraktů) / cena kontraktu
kde
počáteční risk = maximální ztráta v obchodě v %

nevýhodou této metody je, že vám dovolí riskovat až 25% kapitálu, což je v případě většiny traderů více než smrtící zbraň.

Metoda Secure f

 navazuje na metodu Optimal f a snaží se překonat její velké propady kapitálu, speciálním limitem maximálně přípustného propadu. Secure f řeší úkol jak zajistit maximální čistý zisk pod podmínkou, že maximální propad kapitálu (drawdown) bude menší než maximální dovolený definovaný propad kapitálu.

vzorec:

počet kontraktů = (secure f × současná výše kapitálu / počáteční risk na počet kontraktů) / cena kontraktu
kde
počáteční risk = maximální ztráta v obchodě v %

Je to vylepšená metoda Optimal f, která však stále vykazuje velmi vysoké procento riskovaného kapitálu.

Metoda Kelly f

 Tato metoda, poněkud pokročilejší definuje optimální procento risku následovně:

f = (bp – q)/b

kde b = poměr úspěšných obchodů k neúspěšným; např. zisky jsou 1.5× vyšší než ztráty
 p = úspěšnost systému, např 52%
 q = 1 - p

např: f = (1.5×0.52 – 0.48) / 1.5) = 0.2 tj. 20%

vzorec:

počet kontraktů = (Kelly f × současná výše kapitálu / počáteční risk na počet kontraktů) / cena kontraktu
kde
počáteční risk = maximální ztráta v obchodě v %

Stále dost odvážná metoda pro risk kapitálu.

Larry Williams používá pro své obchody metodu odvozenou právě z Kellyho rovnice, kterou si přizpůsobil pro své potřeby:

množství kontraktů pro další obchod = (zůstatek účtu × procento risku) / největší ztráta v minulosti.

Navíc doporučuje, aby si mírnější povahy volili procento risku okolo 5%, odvážnější jedinci 10-12%, povahy jako Larry 15-18% a dobrodruzi 20% a více.

Co z toho vyplývá? Jednoznačně to, že pokud chcete vydělávat skutečně velké peníze, tak je to vždy otázka kompromisu ve vašem přístupu. Na jedné straně musíte udržet myšlenky na to, že nesmíte zruinovat účet a sami sebe a na druhé straně musíte povolit míru rizika, tak abyste ji unesli. Není to otázka žádného konkrétního vzorce, který si opíšete z nějakého článku nebo knížky. Je to vaše osobní rozhodnutí, důvěrné a jedinečné; je to váš účet, vaše peníze a vaše riziko. Jak budete postupovat a podle jakých výpočtů se budete řídit je jen na vás. Můžete se nechat inspirovat různými matematickými modely dostupnými například v odborné literatuře. Důležité ale je, aby vám to nakonec vyhovovalo – protože vy budete tím, kdo bude zadávat objednávky a odmačkávat vstupy.

V příštím pokračování seriálu o FOREXu se podíváme na psychologii a riziko.

Ptát se a diskutovat na téma FOREX můžete ve speciálním vlákně diskusního fóra o tradingu na adrese http://www.czechwealth.cz/forum/obchodujeme-forex/