Evropě hrozí zavedení QE, jaký to může mít dopad na kapitálový trh - Online chat

Foto Petr Podolka, CFA Petr Podolka, CFA
ING Investment Management (C.R.), a.s.
Chief Investment Officer (CIO)

Narozen v roce 1971, vystudoval Vysokou školu Ekonomickou v Praze, obor mezinárodní obchod. Na finančních trzích se pohybuje od roku 1995. Je držitelem makléřské licence udělené Komisí pro cenné papíry a celosvětově uznávaného titulu pro finanční analytiky CFA (Chartered Financial Analyst).Po dokončení studií nastoupil v roce 1995 na pozici Settlement Officer v české Citibank. Od roku 1997 pracoval v oddělení Treasury společnosti Česká rafinérská. Ve společnosti ING Investment Management (C.R.), a.s. působí od roku 1998. Specializuje se na investice s pevným výnosem, řadu let byl manažerem dvou fondů – ING Český fond peněžního trhu a ING Český fond obligací. Od roku 2012 působí jako ředitel investic (CIO) a člen představenstva ING Investment Management (C.R.).



ING Investment Management (C.R.), a.s.
INGIM logo ING Investment Management (C.R.), a.s. je předním správcem finančních prostředků, který působí v České republice již od roku 1997 a je jednou z dceřiných společností ING Group. Své služby poskytuje klientům, jako jsou například pojišťovny, penzijní fondy, firmy nebo neziskové organizace a prostřednictvím podílových fondů také retailovým investorům.
V rámci svých investičních aktivit se česká kancelář ING Investment Management specializuje na akciový, dluhopisový a peněžní trh v České republice a na Slovensku a ve spolupráci s lokálními kancelářemi ING Investment Management v Polsku a Maďarsku i na další akciové trhy ve střední Evropě.

Téma chatu: Evropě hrozí zavedení QE, jaký to může mít dopad na kapitálový trh

Zadávání otázek

Zadávání otázek skončilo 17.09.2014 14:30.
  • 1. Otázka od JeronýmEvropské burzy posilují od doby co ECB připustila, že kvantitativní uvolňování se brzy může stát realitou jako opatření pro získání levných zdrojů. Pokud by ECB QE opravdu schválila, může to ještě ovlivnit trh a jakým způsobem? díky

    Foto Petr Podolka, CFA
    Odpověď: Dobrý den. Je pravda, že mnoho investorů bere zavedení QE jako hotovou věc, tedy pouze otázku času, a toto očekávání je do určité míry zohledněno na trzích. Přesto si myslím, že případné zavedení QE bude mít na trhy podobný efekt jako srovnatelný krok ze strany FEDu, tedy růst cen na akciových a dluhopisových trzích. Dodatečná likvidita bude znamenat zvětšenou poptávku po finančních aktivech a tedy růst jejich cen.
    Petr Podolka
  • 2. Otázka od KlaraDobry den, jednou z velkych obav a diskutovanych otázek je, ze důsledkem QE bude vyrazne oslabeni EURa. Jak moc a do jake miry by se to projevilo na inflaci a pripadne hrozi depreciace?

    Foto Petr Podolka, CFA
    Odpověď: Dobrý den. Po posledním snížení sazeb ze strany ECB v srpnu oslabilo euro proti USD o více než 3 procenta, od začátku letošního roku pak zhruba o 5,7 procenta. Euro oslabuje prakticky od května loňského roku a dá se očekávat, že případné zavedení QE by přineslo další impulz k oslabování. Toto oslabování nemá markantní vliv na inflaci, která stále zůstává nebezpečně nízko a nemyslím si, že by případné další oslabování znamenalo významný obrat ve vývoji inflace. Ještě zdaleka nejsme na úrovních okolo 1,20 USD za euro, které jsme viděli v letech 2010 nebo 2012. Tehdy euro na tuto úroveň klesalo z hodnot okolo 1,50, tedy o nějakých 20%, a ani tehdy jsme neviděli žádný dramatický nárůst inflace.
    Petr Podolka
  • 3. Otázka od MarcusJaký je Váš pohled na souběh konce QE a začátek zvyšování sazeb v USA a VB a současný začátek nákupu aktiv ze strany ECB?

    Foto Petr Podolka, CFA
    Odpověď: Dobrý den. Podle mě na tom není nic zvláštího. Centrální banky reagují na vývoj v daných ekonomikách a je evidentní, že ekonomiky USA a VB se nacházejí v naprosto odlišné situaci oproti eurozóně. V USA a VB vidíme silné oživení ekonomiky, klesající nezaměstnanost, rostoucí poptávku a stabilní inflaci větším rizikem jejího růstu, tedy přesně to, co v eurozóně chybí. FED a BoE jsou tedy logicky v jiné pozici a daleko blíž k "normalizaci" úrokových sazeb ve srovnání s ECB, která se snaží řešit velmi slabé a pozvolné oživení a riziko deflace.
    Petr Podolka
  • 4. Otázka od RudyA dojde vůbec na QE? Program ABS je od amerického QE hodně odlišný. Nechává si ECB tedy QE v podobě nákupu státních dluhopisů jako svou "poslední" záložní zbraň?

    Foto Petr Podolka, CFA
    Odpověď: Dobrý den. Prakticky se to takto dá nazvat. ECB se zatím snaží používat nástroje, okterých si myslí, že budou nejlépe fungovat při řešení současných problémů a které může navíc relativně snadno aplikovat. Flexibilita ECB je přitom ve srovnání s ostatními centrálními bankami omezená. Klasické QE je v eurozóně politicky citlivé téma a k jeho použití je třeba dohody velkých hráčů, jejichž názory a zájmy mohou být velmi odlišné. Možná i z tohoto důvodu ECB použití QE odkládá. Přesto si myslím, že ECB nakonec k nákupu státních dluhopisů přistoupí.
    Petr Podolka
  • 5. Otázka od JanekDobrý den, dá se odhadnout, jaký bude mít dopad případné zavedení QE v Evropě speciálně na český trh? Děkuji.

    Foto Petr Podolka, CFA
    Odpověď: Dobrý den. Zavedení QE znamená prakticky další nalévání levných peněz do ekonomiky a tedy větší poptávku po finančních aktivech. Dá se tedy očekávat obecně další tlak na růst cen aktiv na finančních trzích, ať už jde o akcie či dluhopisy. Podle mého názoru by se stejným směrem vydal i český trh, stejně jako tomu bylo při podobném kroku ze strany FEDu.
    Petr Podolka
  • 6. Otázka od potmechutDobry den, je reálné po případném zavedení QE v Evropské unie deflace? Dekujip

    Foto Petr Podolka, CFA
    Odpověď: Dobrý den. Případným zavedením QE se ECB samozřejmě snaží deflaci zabránit, nicméně nikde není předem napsáno, že se to podaří. Problémem je velmi slabá poptávka, která nevykazuje zlepšení ani v současném období prakticky nulových sazeb. ECB tedy logicky dělá co může, ale výsledek zdaleka nezáleží jen na ní.
    Petr Podolka
  • 7. Otázka od povolanyZ mnoha stran dnes slysim, ze jsme na pokraji dalsi krize. Krize, ktera bude mit hlubsi dopady nez ta, ktera zacala hypotecni krizi v USA v roce 2008. Je mozne oddalovat neustale financni zavazky a tim zatezovat budoucnost? Jednou to preci musi padnout. Neni to nahodou taky nase blizka budoucnost? dekuji

    Foto Petr Podolka, CFA
    Odpověď: Dobrý den. Nemyslím si, že jsme na pokraji další krize, nicméně souhlasím s tím, že historie se opakuje a dříve nebo později nějaká krize určitě přijde. Zároveň souhlasím s tím, že jsme svědky obrovského experimentu, při kterém se centrální banky snaží masivním naléváním peněz do ekonomiky a razantním snížením sazeb podpořit zotavení ekonomik z nejhorší recese od Velké krize třicátých let. Každá léčba s sebou přináší vedlejší účinky, které zatím nejsou patrné nebo je prostě ignorujeme v zájmu zajištění životních funkcí. Zda se tento experiment vydařil, nebo jestli jsme si tím "zadělali" na daleko větší problémy do budoucna, to ukáže čas...
    Petr Podolka
  • 8. Otázka od PJ39Dobrý den,mám par uncí zlata, nějaké podílové listy a pár akcií tuzemských firem... jak bych měl v současné době rozložit riziko? Zlato dlouhodobě stagnující, nebo ho QE může nějak negativněji ovlivnit? A co ostatní invest. instrumenty?

    Foto Petr Podolka, CFA
    Odpověď: Dobrý den. Rozložení portfolia je individuální záležitost, která závisí na mnoha parametrech a nemůže být tedy paušalizovaná. Nicméně obecně bych řekl, že prakticky jakákoliv diverzifikace přes různé druhy aktiv snižuje celkové riziko a je dobrá. Pokud jde o zlato, jeho přínos vidím především v období vysoké inflace, kdy funguje jako uchovatel hodnoty. To není současný stav a proto bych očekával spíše stagnaci. Ostatní druhy aktiv, které generují nějaký výnos (dluhopisy, akcie, reality..), ty by podle mého názoru ze zavedení QE měly spíše benefitovat.
    Petr Podolka
Děkujeme za vaše dotazy a těšíme se na další online diskuze.

Označení stránky: investiční zlato a daně

Zobrazit sloupec 
Kurzy.cz - Akcie cz, kurzy měn, forex, zlato.
TOP: Akcie CZ Akcie svět Kurzy měn Komodity Zlato Forex Zákony Kalkulačka Hypotéky Tarify Práce Půjčky Školení Volby Počasí

Kalkulačka

Výpočet čisté mzdy

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Sociální příplatek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Důchodová kalkulačka

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby

Běžné účty

Hypotéky

Stavební spoření

Podílové fondy

Směnárny - Euro, Dolar

Práce, Úřad práce

Programátor python

Developer Java

Investice

Makroekonomika - ČNB

Zlato online, Stříbro, Ropa

Burza - ČEZ

Pojištění

Povinné ručení

Penzijní připojištění

Penzijní fondy

Podnikání

Obchodní rejstřík

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Ochranné známky

Finanční katalog

Nový občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto - TÜV spolehlivost

Monitoring ekonomiky

Mapa webu

Volby

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Copyright © 2000 - 2017

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.,

ISSN 1801-8688

Ochrana údajů