Dlouhodobě zajímavé investice? Silný potenciál korporátních dluhopisů ... - Online chat

Foto - Michal Valentík
ČP Invest logo Michal Valentík
Hlavní investiční stratég ČP INVEST. Má bohaté zkušenosti z kapitálového trhu jako senior makléř a také jako proprietary trader, působil dále v zahraničí, a to především jako specialista v oddělení fúzí a akvizic. Nyní je hlavním investičním stratégem investiční společnosti ČP INVEST. Vystudoval VŠE v Praze se specializací na finance a ekonomické teorie. Absolvoval stáže na Hongkong University of Science and Technology a Friedrich-Alexander Universität Erlangen-Nürnberg. Ve svých článcích a analýzách se zabývá především aktuálním vývojem na kapitálových trzích, investováním a ekonomickými teoriemi. Ve volném čase se věnuje horolezectví.

Téma chatu: Dlouhodobě zajímavé investice? Silný potenciál korporátních dluhopisů ...

Zadávání otázek

Zadávání otázek skončilo 19.09.2012 14:00.
  • 1. Otázka od Lumír MoravecJe na českém trhu dostatek investičních příležitostí do kotovaných korporátních dluhopisů?

    Foto Michal Valentík
    Odpověď: Není. Český trh s kotovanými korporátními dluhopisy sice existuje, ale likvidita je téměř nulová a i počet kotovaných korp. dluhopisů je velmi malý. Stačí se podívat na stránky pražské burzy viz. www.pse.cz
    Michal Valentík
  • 2. Otázka od JaromirDobry den,jaka je v soucasne dobe podle vas nejatraktivnejsi resp. nejvynosnejsi investice z pohledu strednedobeho horizontu?

    Foto Michal Valentík
    Odpověď: Dobrý den. Nejdříve si musíme ujasnit co je to střednědobý horizont :-) Střednědobý horizont chápu v rozmezí 1-5 let. V tomto časovém horizontu je nejlepší variantou co se poměru mezi rizikem a výnosem týká právě ony korporátní dluhopisy. Záměrně píšu o poměru mezi rizikem a výnosem. Protože platí čím větší riziko, tím je i větší potenciální výnos. Nicméně ve střednědobém horizontu vychází optimální poměr pro korporátní dluhopisy. Pro představu výkonnost našeho fondu korporátních dluhopisů za posledních pět let je 35% tj. průměrně 7 procent ročně.
    Michal Valentík
  • 3. Otázka od KarelJsou korporátní dluhopisy alternativou dividendovým akciím?

    Foto Michal Valentík
    Odpověď: V jisté míře ano. Dokonce s korporátními dluhopisy je spojeno nižší riziko. Nikde totiž není zaručeno, že společnost bude v budoucnosti vyplácet dividendu. Nebo když se jí nebude dařit, tak dividendu sníží. Takže u dividendové akcie jste vystaven riziku, že dividendu nedostanete žádnou nebo se sníží. Na to samozřejmě reaguje i cena akcie směrem dolů. Když ale držíte korporátní dluhopis do splatnosti, tak jste vystaven pouze kreditními riziku dlužníka (emitenta dluhopisu). Také kdyby společnost zkrachovala, tak jako akcionář nedostane pravděpodobně nic. Naopak držitel dluhopisu má šanci v konkurzním řízení získat část své investice zpět. Existují také korporátní dluhopisy, které jsou zajištěny nemovitostí, čímž se i kreditní riziko emitenta velmi snižuje.
    Michal Valentík
  • 4. Otázka od Hana ŠkardováDobrý den,Vašemu fondu korporátních dluhopisů se v minulosti velmi dařilo.Měníte strategii nebo předpokládáte, že stejná investiční strategie bude úspěšná i v následujících třech až pěti letech?

    Foto Michal Valentík
    Odpověď: Dobrý den. Nemáme důvod měnit strategii. Zaměřujeme se na střední Evropu, východní Evropu a Rusko. Stále zde vidíme potenciál. Daný region jako celek není zadlužen jako zbytek světa (západní Evropa, USA, Japonsko). Dále hospodářský růst předčí vyspělé ekonomiky, proto preferujeme tento region. Do fondu vybíráme pouze kvalitní společnosti, které jsou schopné v dlouhém období generovat zisky, tudíž i kreditní riziko je na přijatelné úrovni.
    Michal Valentík
  • 5. Otázka od Zuana PěknáDobrý den, jsou korporátní dluhopisy vhodné pro jednorázovou investici nebo je lépe investovat pravidelně?

    Foto Michal Valentík
    Odpověď: Dobrý den. Obě varianty jsou vhodné. Záleží na vašem peněžním toku (cash flow). Zvažujete-li jednorázovou investici ve větším objemu, potom doporučuji investici rozdělit na 2-3 části a investovat v několika měsíčním intervalu. Vyhnete se tak "časování trhu" a rozložením investice do několika měsíců snižuje riziko špatného vstupu. Pravidelným dlouhodobým investováním se problému s časováním trhu vyhnete úplně.
    Michal Valentík
  • 6. Otázka od Jan TriskaJaky je rozdil mezi investovanim do korporatnich dluhopisu a podilvoych fondu, v cem jsou nejvetsi odlisnosti ?

    Foto Michal Valentík
    Odpověď: Do korporátních dluhopisů mohou investovat i fondy. Existují fondy, které investují přímo do korporátních dluhopisů (jako například fond korporátních dluhopisů ČP Invest). Proto rozdíl v podkladovém aktivu (korporátních dluhopisech) není. Rozdíl je ale tento: Jakožto individuální investor musíte mít dostatečný kapitál (absolutní minimum 10 mil. Kč a výše) Proč? 1) drtivá většina korporátních dluhopisů se emituje ve vyšších nominálech 2) abyste snížil kreditní riziko (tj. riziko bankrotu), tak je vhodné nakoupit několik dluhopisů od různých společností. Toto však s kolektivním investováním (fondové investování) odpadá. Minimum je několik stokorun. Dále jak už jsem psal výše, tak český trh s korporátními dluhopisy je omezený a většina dluhopisů je emitována v eurech nebo v dolarech. Proto navíc byste jako individální investor bral na sebe měnové riziko (zhodnocení české koruny). Abyste eliminoval měnové riziko, mohl byste se měnově zajistit. To samé děláme my s fondem korporátních dluhopisů. Ale měnové zajištění pro fond jsme schopni získat levněji než individální ivnestor, jelikož operuje v miliardách korun.
    Michal Valentík
  • 7. Otázka od Miroslav KDobry den, doporucujete nadvazit pravidelne investice do fondu korporatnich dluhopisu a podvazit pravidelne investice do CP akciovych fondu (konkretne Fond ropy a energetiky) pro tento podzim/zimu? Jedna se o portfolio s dlouhodobym investnicnim horizontem (>10 let) dynamickeho investora.Dekuji

    Foto Michal Valentík
    Odpověď: Dobrý den. Nedoporučuji. Proč? Již z Vaší otázky plynou rozpory. Píšete o pravidelné investici s dlouhodobým horizontem pro dynamického investora a zároveň chcete v krátkém období "žonglovat" (rebalancovat) ve prospěch konzervativnějšího fondu? Vždyť dluhodobý ivestor s větším sklonem k riziku by měl naopak nadvážit méně výkonné fondy na úkor více výkonných. Buď se držte svojí původní investiční strategie nebo jestli jste změnil vztah k riziku (tj. jste více averzní), tak dlouhodobě nadvažte fond korporátních dluhopisů a ne jenom na tento podzim/zimu
    Michal Valentík
  • 8. Otázka od Jan VDobrý den. Souhlasíte s názorem, že na fondech investujících do dluhopisů rozvíjejících se trhů se vytváří bublina, způsobená velkým přílivem peněz do těchto fondů v poslední době?

    Foto Michal Valentík
    Odpověď: Dobrý den. Nesouhlasím. Obecně: Rozvíjející se trhy tvoří již polovinu světového produktu (bohatství). Otázkou také je, jaké konkrétní trhy máte na mysli. My se specializujeme na střední, východní Evropu a Rusko. Zde máme silný analytický aparát a investuje pouze do kvalitních cenných papírů
    Michal Valentík
  • 9. Otázka od JeronymV cem tkvi kouzlo korporatnich dluhopisu ? Ma smysl uvazovat o takove invistici v pripade kapitalu do 50.000 Kč ?

    Foto Michal Valentík
    Odpověď: Co to vlastně je ten korporátní dluhopis?! Zjednodušeně: Je to dlužní úpis, kde se firma zavazuje, že Vám na pravidelné bázi (například ročně) bude platit úrok a v den splatnosti Vám vyplatí i jistinu (částku, kterou jste jí půjčil). Takže alfou a omegou je vybrat firmu, která je zdravá. Proč vlastně firmy vydávají tyto dluhopisy? Firmy mají jednat vlastní zdroje (například od akcionářů), ale také cizí zdroje - například bankovní úvěry. Když je firma dostatečně velká, tak může vydávat i vlastní dluhopisy tj. nemusí chodit za bankou, aby jí půjčila peníze, ale přímo získá peníze od investorů. Většinou ale velké společnosti mají různé cizí zdroje, aby tak diverzifikovaly riziko.I v případě 50 000 kč má smysl uvažovat. Ovšem ne jako individuální investor ale prostřednictvím kolektivního investování tj. fondu
    Michal Valentík
  • 10. Otázka od Vlaďka N.Dobrý den, mohl byste mi doporučit, jakým způsobem nejlépe diverzifikovat portfolio investic (v rámci ČPI) vzhledem k již zmiňovanému potenciálu korp. dluhopisů?

    Foto Michal Valentík
    Odpověď: Dobrý den. Rád bych Vám poradil ale neznám 1) o jakém časovém horizontu se bavíme 2) neznám Váš vtah k riziku. Bez těchto veličin bohužel nemohu sloužit. Případně na našich stránkách www.cpinvest.cz ("zeptejte se online") můžete položit detailnější dotaz.
    Michal Valentík
Děkujeme za vaše dotazy a těšíme se na další online diskuze.
Zobrazit sloupec 
Kurzy.cz logo
EUR   BTC   Zlato   ČEZ
USD   DJI   Ropa   Erste

Kalkulačka - Výpočet

Výpočet čisté mzdy

Důchodová kalkulačka

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Povinné ručení

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby, Hypotéky

Směnárny - Euro, Dolar

Práce - Volná místa

Úřad práce, Mzda, Platy

Dávky a příspěvky

Nemocenská, Porodné

Podpora v nezaměstnanosti

Důchody

Investice

Burza - ČEZ

Dluhopisy, Podílové fondy

Ekonomika - HDP, Mzdy

Kryptoměny - Bitcoin, Ethereum

Drahé kovy

Zlato, Investiční zlato, Stříbro

Ropa - PHM, Benzín, Nafta, Nafta v Evropě

Podnikání

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Ochranné známky

Finanční katalog

Občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto - Cena, Spolehlivost

Registr vozidel - Technický průkaz, eTechničák

Monitoring ekonomiky

Volby, Mapa webu

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Ochrana dat, Cookies

 

Copyright © 2000 - 2024

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.