Dobra. Cashflow je dulezite, ale dulezitejsi je zisk. Ten ocisteny bude pomalu polovicni, co volne cashflow.
A plati asi i druha pulka meho tvrzeni, ze ten odhad z roku 2015 asi nepočítal s výrazným poklesem příjmů a zisků. Tedy, že pravděpodobně i ten volný cashflow bude menší, než tehdy předpokladali.
Ohledne kurzu. Mozna se ceka na vysledek voleb ve Francii a hlavne Nemecku. Pokud by v Nemecku nastaly vetsi zmeny, tak se treba muze opet otocit nazor na odstaveni jaderek. Pokud Nemci jaderky neodstavi, tak v horizontu mnoha let cena elektriny nebude mit moc impulzu k rustu.
Naopak ve Francii by treba mohli zacit vystupovat z jaderne energetiky. To by mohlo vytvorit prostor pro rust ceny elektriny.
No a ceny elektriny vyrazne ovlivnuji zisk CEZu a tedy i hodnotu akcie.
A nezapomenme na volby v CR. Pokud se bude stavet nova jaderka, tak hodne zalezi, jake podminky se CEZu podari vyjednat s vladou. To bude mit dlouhodoby vliv na zisky CEZ v budoucnosti. A take to, jak se mu podari prelicencovat 2-4 blok v Dukovanech. Kdyby se tam vyskytl zadrhel, coz nepredpokladam, tak by to byl do hospodareni CEZ velky zarez....
Asi pred rokem KB vydala analyzu ceny akcie a byla tam i citlivostni analyza fairvalue na cene silovky.
CEZu dlouhodobe klesaji zisky a zisk jeste nedosahl sveho dna. Podle meho nazoru pak neni divu, ze se vetsi investori do CEZu nehrnou. Mozna za rok, dva, az se zisk odrazi od dna. Nekteri, kteri si radi zariskuji, mozna drive.
Proc jit do CEZu nyni, kdyz je dost pravdepodobne, ze jeho zisk bude nadale nekolik let klesat. A za rok se muze horizont, kdy se predpoklada pocatek rustu zisku opet posunout dale do budoucnosti, jak se jiz jednou, dvakrat stalo....
Neni lepsi umistit svou investici do sektoru, kde je predpoklad rustu nebo alespon setrvaleho stavu?
(5)
(4)
(7)
